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第一节需要量预测
一、因素分析法
需要量＝（基期平均占用额－不合理占用额）×（1＋预测期销售增长率）×（1－
预测期周转速度增长率）
特点计算简便，容易掌握，但预测结果不太精确。
适用品种繁多、规格复杂、用量较小的项目。
二、销售百分比法
1.确定随销售额而变动的资产和负债项目（敏感资产和敏感负债）
【提示】敏感资产与敏感负债与销售额保持稳定的比例关系
经营性资产库存现金、应收账款、存货等项目
经营性负债应付票据、应付账款等项目
【提示】经营性负债不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。
2.确定有关项目与销售额的稳定比例关系
3.根据增加的销售额、预计销售收入、销售净利率和收益留存率，确定需要增加的筹资数量。
【提示】如果存在非敏感资产的增加，计算外部融资需求量时，还需要加上Δ非敏感资产。
三、习性预测法
注意高低点法的运用
最高收入期占用量＝a＋b×最高销售收入
最低收入期占用量＝a＋b×最低销售收入
【提示】在题目给定的资料中，高点（销售收入最大）的占用量不一定最大；低点（销售收
入最小）的占用量不一定最小。高低点在选择的时候是选择自变量的最高点和最低点。
第二节资本成本
一、资本成本计算
（一）个别资本成本的计算
1.计算模式
模式计算思路运用
一般模式资本成本
折现模式能使现金流入现值与现金流出现值相等的折现率，即为资本成本率通用模式
【提示】资本成本默认的是计算一年的资本成本，并且是一个比率。
2.普通股
（1）股利固定增长模型法
（2）资本资产定价模型法
K＝R＋β（R-R）
Sfmf
【提示】留存收益不考虑筹资费用。
二、平均资本成本的计算
账面价值权数反映过去。资料容易取得，结果比较稳定。不适合评价现时
市场价值权数反映现在。不适用于未来的筹资决策
目标价值权数反映未来。能适用于未来的筹资决策；难免具有性
三、边际资本成本的计算
边际资本成本是企业追加筹资的平均成本。边际资本成本，是企业进行追加筹资的决策依
据。
第三节杠杆效应
一、杠杆系数的计算
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