《长期投资评估》.pdfVIP

第六章长期投资及其他资产评估

n难点或重点：

1.非控股型长期股权投资和控股型长期股

权投资的评估方法；

2.固定红利型、红利增长型和分段型股利

分配政策假设前提下的股票价值评估方法；

3.优先股的评估方法；

4.评估非上市交易债券的方法。

整理课件

第一节长期投资性资产评估的特点与程序

一、长期投资性资产的概念

1.定义

长期投资性资产是指不准备随时变现、

持有时间超过1年以上的投资性资产

2.长期投资性资产按其投资的性质分为

长期股权投资〔股票〕、持有至到期

投资〔债券〕和混合性投资〔优先股、可

转换公司债〕。

整理课件

n二、长期投资性资产评估的特点：

长期投资性资产评估主要是对长期投资性

资产代表的权益进行评估。

〔一〕长期投资性资产评估是对资本的评

估股权

〔二〕长期投资性资产评估是对被投资企

业获利能力的评估股权

n〔三〕长期投资性资产评估是对被投资企

业偿债能力的评估债券

整理课件

n三、长期投资性资产评估程序

1.明确长期投资工程的有关详细内容；

2.判断长期投资账面金额的正确性；

3.根据长期投资性资产的特点选择适宜的

评估方法

可在证券市场上交易的股票和债券一般采

用市场法〔现行市价〕进行评估；

其他的一般采用收益法进行评估；

n4.测算长期投资性资产价值，得出评估结

论。

整理课件

n第二节债券评估

n一、债券概念

n债券是政府、企业和银行等债务人为了

筹集资金，按照法定程序发行并向债权人承诺

于指定日期还本付息的有价证券。

n二、债券特点

特点：〔与股权投资相比〕

〔一〕投资风险较小，平安性较强

〔二〕到期还本付息，收益相对稳定

〔三〕具有较强的流动性〔针对可以上市交易

的债券〕

整理课件

n三、债券评估

〔一〕上市交易债券的评估

1.上市交易债券的定义

可以在证券市场上交易、自由买卖的债券。

2.评估方法

⑴对此类债券一般采用市场法〔现行市价法〕进行

评估。

①按照评估基准日的当天收盘价确定评估值。

②公式

债券评估价值=债券数量×评估基准日债券的市价

〔收盘价〕

③需要特别说明的是：

采用市场法进行评估债券的价值，应在评估报告

书中说明所有评估方法和结论与评估基准日的关系，

并说明该评估结果应随市场价格变动而适当调整。

整理课件

n⑵特殊情况下，某种上市交易的债券市场价格

严重扭曲，不能够代表市价价格，就应该采用

非上市交易债券的评估方法评估。

[例6-1]：某评估公司受托对某企业的长期

债权投资进行评估，长期债权投资账面余额为

12万元〔购置债券1200张、面值100元/张〕、

年利率10%、期限3年，已上市交易。在评估

前，该债券未计提减值准备。根据市场调查，

评估基准日的收盘价为120元/张。据评估人员

分析，该价格比较合理，其评估值为：

n1200×120=144000〔元〕