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内容目录
多重因素推动电网投资回暖,配电网发展需求显著提升 5
能源装机激增叠加电力需求日益高涨,电网建设滞后消纳能力不足 5
多国加大电网投资力度,投资重点逐渐向配电侧转移 7
美国电网:电网格局相对分散,配电网成为发展着力点 9
电源侧:多重政策加速美国能源转型,可再生能源占比飞速提升 9
用户侧:数据中心、再工业化、电动汽车共同推动美国用电侧需求高启 9
电力需求结束停滞,多地区上调预期数据 9
数据中心加速建设,2030年电力消耗将成倍增长 11
两大法案推动美国再工业化发展,成为工商业电力需求增长主要因素 12
电动汽车市场持续扩张,为电力供应带来压力 12
“新增需求”+“存量替换”带来成长空间,电网建设仍存在一定挑战 13
新增需求:大量能源发电排队并网,叠加新型需求为电网带来扩建压力 13
存量替换:美国电网老化程度较高,设备升级需求为存量市场带来空间 14
美国电网目前主要问题:建设分布不均,区域互联有限 15
配电网成为发展着力点,宏观中观相互印证高景气时代到来 16
配电网的重要性日益凸显,电网投资力度加大 16
美国电网投资景气度上行,多家公用事业公司上调Capex 17
中国电网:“源、荷”超速发展,配电网或将迎来新机遇 20
大风光基地建设速度加快,新能源发展速度远超规划 20
高增速的电力需求及用电负荷对于电网承载能力提出更高要求 21
弃风弃光现象严重,电网建设迫在眉睫 22
能源发展超预期,电网建设需提速 23
配电网或将成为中国“十四五”末期发展重点 25
国内电网投资增长率回正,配电网重要性与日俱增 25
智能化提升管理效率及稳定性,增配电网优化电力资源配置 25
加快补齐配电网短板,提升配电网智能化水平 27
增量配电网改革持续推进,推动电力系统市场化程度 29
投资建议 32
风险提示 33
图表目录
图表1:全球可再生能源发电量占比总发电量预测 5
图表2:全球可再生能源累计装机容量(GW) 5
图表3:多国关于可再生能源发电政策 5
图表4:全球用电量(十亿千瓦时)及同比 6
图表5:多个国家或地区电力需求变化及预测(TWh) 6
图表6:2022年可再生能源项目建设情况与实际并网容量对比(GW) 7
图表7:各地区电网投资额(亿美元) 7
图表8:全球电网投资及预测(十亿美元) 7
图表9:数字化电网投资额及增速 8
图表10:全球电网投资总额及数字化投资占比 8
图表11:多国及地区电网投资规划政策 8
图表12:美国各类能源新增发电量占比 9
图表13:美国可再生能源发电量及占比 9
图表14:美国用电量 10
图表15:美国各州商业电力消耗变化(2019-2023年) 10
图表16:美国地区及部门划分情况 10
图表17:美国及各地区未来电力需求预测(2024年、2025年为预测值) 10
图表18:推动各地区负荷增长的关键因素 11
图表19:美国AI数据中心关键IT电力需求 11
图表20:PJM数据中心 11
图表21:美国各地区数据中心建设情况(截至2022年) 12
图表22:PJM夏季峰值负荷预测 12
图表23:2022年美国已宣布建设的制造业工厂 12
图表24:美国制造业投资金额 12
图表25:美国电动汽车电力需求情况 13
图表26:2023年美国各州对电动汽车的电力需求 13
图表27:加利福尼亚电动汽车充电站建设 13
图表28:截至2023年底美国寻求接入电网的能源容量 14
图表29:美国排队并网容量及电网投资情况 14
图表30:不同国家及地区电网运营时间结构 14
图表31:美国电网分布图(截至2022年) 15
图表32:美国能源及人口中心分布结构(截至2021年) 15
图表33:美国新增及累计电网并网排队容量(GW) 16
图表34:美国政府对电力投资支持的政策 16
图表35:美国电力行业资本支出(十亿美元) 17
图表36:美国电力资本开支分布(十亿美元) 17
图表37:美国公用事业公司Capex分布情况(2023年) 18
图表38:XCELEnergy资本开支预测变化(十亿美元) 18
图表39:Southerncompany资本开支预测变化(十亿美元) 18
图表40:2024年XCELEnergy资本开支分布预测 19
图表41:2024年DukeEnergy资本开支分布
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