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固定收益专题
内容目录
1.美国财政政策分析框架4
1.1.财政收入4
1.2.财政支出6
1.3.财政赤字9
1.4.债务收入10
1.4.1.债务种类10
1.4.2.美国国债10
1.4.3.债务上限11
1.4.4.财政政策对美债的影响路径12
1.5.TGA账户13
1.6.2021-2024年美国财政情况14
1.7.美国财政政策的周期性15
1.7.1.美国大选背景下的美国财政15
1.7.2.美国财政赤字的反周期性17
2.风险提示:17
信息披露18
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固定收益专题
图表目录
图1:美国财政收入结构框架图5
图2:联邦财政收入结构(左轴单位:十亿美元,右轴单位:%)5
图3:2021年联邦财政收入结构5
图4:州和地方政府财政收入结构(左轴单位:十亿美元,右轴单位:%)5
图5:州和地方政府税收收入结构(左轴单位:十亿美元,右轴单位:%)5
图6:2021年州和地方政府财政收入结构5
图7:美国财政支出结构框架图7
图8:联邦财政支出结构(左轴单位:十亿美元,右轴单位:%)7
图9:联邦财政法定支出结构(单位:十亿美元)7
图10:联邦财政自主性支出结构(单位:十亿美元)7
图11:州和地方政府财政支出结构(单位:十亿美元)7
图12:2021年联邦财政支出结构8
图13:2021年州和地方政府财政支出结构8
图14:联邦政府财政收支与财政赤字(左轴单位:十亿美元,右轴单位:十亿美元).9
图15:美国未偿公共债务(单位:万亿美元)11
图16:联邦债务法定上限(单位:万亿美元)11
图17:美国存款机构准备金(单位:十亿美元)11
图18:美国隔夜逆回购规模(单位:十亿美元)11
图19:美国TGA账户(单位:十亿美元)12
图20:选举周期下的经济政策不确定性(季度平均)12
图21:联邦初级赤字及其周期性成分12
表1:美国国债拍卖品种和频率10
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