鼎阳科技-市场前景及投资研究报告-高端化加速，全球营销网络.pdf

[Table_StockNameRptType]

鼎阳科技（688112）

首次覆盖

高端化加速，营销网络布局全球

投资评级：买入

[Table_Rank]主要观点：

首次覆盖⚫国内电测仪器行业领军企业

[Table_Summary]

报告日期：2024-11-21鼎阳科技正式成立于2007年，是国内极少数能够同时研发、生产、销售数

[Table_BaseData]

收盘价（元）31.13字示波器、信号发生器、频谱分析仪和矢量网络分析仪四大通用电子测试

近12个月最高/最低（元）42.00/20.36测量仪器主力产品的厂家之一，是国内电子测量仪器行业领军企业。

总股本（百万股）159.20⚫电子测量测试仪器行业空间广阔，助力国内品牌高速发展

流通股本（百万股）45.95电子仪器应用广泛。根据研究院数据，下游行业中IT和通信的

流通股比例（%）28.86占比最高，达到47%。受益于全球经济的增长、工业技术水平的提升，全

球电子测量仪器市场稳步发展。而中国市场电子测量仪器起步较晚，高端

总市值（亿元）49.56

市场仍被国外厂商占据。但我们仍然认为国产品牌具备高质量发展的条件

流通市值（亿元）14.30

——。政策端，国务院、工信部、财政部等多部门发布政策支持

[Table_Chart]仪器发展；资金端，教育贴息贷款、设备更新行动方案、投融资等方式为

公司价格与沪深300走势比较

国产仪器构建较好的资金环境；产业端，国内下游客户已充分认识到供应

30%

20%链安全问题，因此国产品牌存在替代的可能性。

10%

0%

-10%⚫产品高端化+强化营销渠道，驱动公司业绩持续成长

-20%

-30%产品端，公司基于持续的研发投入，推出高端化产品。根据公司年报，

-40%

-50%

-60%2023年，公司四大主力产品中，高端产品营业收入同比增长55.00%，高

端产品占比提升至22%，拉动四大类产品平均单价同比提升23.38%；并

鼎阳科技沪深300

且，销售单价5万以上的产品，销售额增长157.82%。高端化战略成效

显著。营销端，公司全球营销网络布局完善，根据公司