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步步高集团财务分析报告(财务管理角度)

总目录第一章企业整体财务状况第二章财务指标“四维分析”第三章总结2

第一章企业整体财务状况

截止至2015年9月，公司总资产为1,193,560万元，负债总额691,592万元，净资产总额为501,971万元；资产负债率为57.94%。总资产增长率为35.67%，净资产增长率为48.44%。公司资产结构较为适中，公司扩张速度较快。2015年三季度，步步高集团实现营业总收入362,484万元，环比增加802万元，同比增加77,613万元；实现净利润-211.5万元，环比下降6,558.3万元，同比下降6,105.2万元；净利率为-0.06%，同比下降2.13%，环比下降1.81%；净资产收益率为-0.04%，同比下降1.79%，环比下降1.31%。一、企业整体财务状况4

1、收入、净利润行业对比情况公司2015年1月—9月主营业务收入117亿元，行业排名为第20(共93家)。公司2015年1月—9月净利润2.4亿元，行业排名为第18(共93家)。5

2、收入、净利润趋势分析公司营业收入及净利率长期高于行业平均水平。公司净利率呈下降趋势，其中2015年9账期公司的净利率为2.04%，比行业平均水平低0.05%，主要原因有：6

1、2015账期合并了南城百货并购日至报告期末的成本费用，导致营业成本大幅增加；2、公司坚定迅速推进全渠道战略转型，积极实施线上和线下融合的O+O全覆盖布局，构建包括云猴网、支付平台、物流平台、便利平台、会员平台在内的云猴大平台生态系统。目前各平台正处于前期构建及市场培育阶段，培育成本较高；3、报告期公司所处超市、百货零售行业面临消费复苏缓慢、渠道竞争激烈等困难；4、川渝市场由于门店数量不多且开业时间不长，市场占有率不高，前期盈利能力较低。3、净利率下降的原因7

第二章财务指标“四维分析”

大家有疑问的，可以询问和交流可以互相讨论下，但要小声点9

1、盈利能力分析从2010年到2014年，公司盈利能力先升后降，尤其是12年和13年的盈利能力最强。公司的盈利能力高于同行业平均水平。10

2、偿债能力分析公司的资金流动性较差，且呈下降趋势。偿债能力弱于同行业的中百集团，中百集团2010年—2014年的流动比率分别为：0.94、0.84、0.81、0.78、0.7。资产负债比率保持在60%左右，财务稳健性较好，属低风险、低报酬的财务结构。11

3、营运效率分析应收账款周转率大幅下降，主要原因为应帐账款增长率远大于收入增长率。从2010年到2014年，公司的应收账款增加额为5071万元，增长率达205%，而相应期间收入增长率只有82%。公司可能需要采取多种措施，加强对应收账款的清收力度。12

4、现金状况分析现金流动比率呈下降趋势，一方面说明公司短期偿债能力下降，另一方面说明公司的资金利用率在下降。13

第三章总结