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策策
略
研
究
2024年11月21日
拉美经济变革捕捉能源转型
大
类
资
产——ETF互通系列报告之二：巴西圣保罗指数的申万行业
配
置分类应用
⚫全球经济版图中，巴西以其庞大的经济体量、辽阔的国土和丰富的自然资源，被誉为拉丁美洲的皇冠
上的明珠。作为拉美地区的领头羊，巴西不仅在经济、国土面积和人口规模上占据首位，其工业化发
证券分析师展水平也处于领先地位。从2014到2024年六月份这10年间，除2020年以外，巴西GDP总体呈
证李一民A0230515080002上升趋势。尤其是2023年，巴西的GDP达到了2.17万亿美元，超越加拿大，成为世界排名第九，
券liym@拉美第一，这一数据预示着巴西在全球经济中的重要地位。同时通过对巴西贸易环境、金融体系、资
董易A0230519110003
研
究dongyi@本市场等数据的研究，可以看出巴西的金融深化、经济多元化，且资本账户开放上处于比较健全的水
王胜A0230511060001
报wangsheng@平。因此，对巴西资本市场的深入分析显得尤为重要，这不仅能够帮助我们把握新兴经济体的整体脉
告动，还能为中国投资者提供宝贵的国际化、差异化获利机会。
联系人
李一民⚫本报告分别使用GICS与申万行业分类标准对巴西圣保罗股市指数开展行业分类，IBOV指数涵盖了巴
(8621西市场上众多行业的领先企业，其公司数量、交易金额和挂钩ETFs等产品均在巴西股市中首屈一指，
liym@成为衡量巴西整体经济状况和市场表现的重要指标。具体原因如下：第一，权威性强，受到国际认可。
IBOV指数是国际市场公认的巴西股市风向标，覆盖了巴西市场上的代表性上市公司，是全市场理想的
代表性指数。第二，编制方法科学，参考性强。IBOV指数根据在巴西圣保罗证券交易所（B3）上市
的流动性最高的股票，采用市值加权平均总回报指数的编制方法，能对股息发放、股票分割等事件作
出灵活调整。第三，成分股及时更新，代表性高。IBOV指数的成分股每季度进行更新，能够为投资者
提供巴西股市的动态衡量指标。
⚫依据两种分类结果的对比结论：
⚫巴西圣保罗股市指数：GICS行业前5名（按市值）基本与申万分类标准中市值位列前7的行业互相对
应，其中GICS前5名行业总市值权重为约为81.71%，申万前10名行业总市值权重约为79.93%，
说明两种标准下标普500指数行业分类结果基本吻合。基于申万行业分类标准，巴西圣保罗股市指数
中市值占比最高的十个行业依次为石油石化（18.16%）、钢铁（16.1%）、银行（15.67%）、公用事业
（10.82%）、非银金融（9.81%）、食品饮料（5.48%）、医药生物（3.9%）、电力设备（3.07%）、轻
工制造（2.68%）、汽车（1.96%）。这十大行
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实名认证服务提供商
专注于金融公司，实体制造业，销售代理公司的企业文化和实体项目或者互联网项目的策划编写润色，曾经协助多家基金公司，保险代理公司，房地产代销公司等初创企业完成企业文化和人事营销等制度的编写，由于疫情影响离开了喜欢的首都。
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