2025年计算机行业市场前景及投资研究报告：科技创新打头阵，奋力一搏正当时.pdf

行业专题

行业评级：领先大市-A

科技创新打头阵，奋力一搏正当时

——2025年计算机行业年度策略

1.自主可控：构筑科技自立自强核心基础

国家“十四五规划”首次强调科技自立自强在国家发展中的战略支撑作用，这是在国际形势不确定不稳定因素增大背景下的重大战略抉择。

从内因看，科技自立自强是推进高质量发展、建设现代化产业体系的需要。说：推进中国式现代化，科技要打头阵。“人生能有几回

搏”，大家要放开手脚，继续努力，为实现科技自立自强贡献聪明才智。从外因看，科技自立自强是防范外部风险的需要。在当前错综复杂

的国际形势下，一些“卡”的核心技术受制于人是我国产业链供应链安全的最大隐患。说：核心技术是国之重器，化缘要不来、

花钱买不来、市场换不来，必须立足自主创新、自立自强。

从投资角度来看，我们认为自主可控产业主要可以分为以下领域的投资机会：信创（CPU芯片/操作系统/数据库/办公软件等基础软硬件）、

产业链（以鸿蒙为核心的自主化产品）、研发设计工业软件（CAD/CAE/EDA等）、科学仪器（示波器/频谱仪/网络分析仪等）、商用

密码和数据安全。

党和国家战略规划对科技自立自强的理论演进

资料：中国政府网，国投证券证券研究所

1.自主可控：构筑科技自立自强核心基础

资料：国投证券证券研究所整理

1.1信创：下半年迎五重催化，未来投资机会有望持续

催化1：微软蓝屏和黎巴嫩BP机爆炸事件凸显信创重要性，特朗普当选美国总统或将加剧对华打压

今年7月下旬，一场突如其来的微软“蓝屏风波”席卷全球，大量Windows设备遭遇离线，据微软初步估计，大约有850万台Windows设

备在启动过程中遭遇蓝屏死机（BSoD）问题，影响到全球众多银行、航空公司、广电企业、超市乃至各类组织机构。

9月17日，几千名黎巴嫩真主党骨干成员配带的BP机突然发生爆炸，目前已经造成大约十几人，4000多人受伤，其中重伤人数超过400

人。智能硬件终端可能通过基础软件对其施加改动甚至引爆，再次凸显了信创的重要性。

受影响的Windows设备在启动时会卡在蓝屏中无法继续

11月6日，美国共和党总统候选人特朗普宣布

在2024年总统选举中获胜。作为近年来中美

和科技战的始作俑者，如果特朗普延续上

一任期中对华科技战策略，美国的“实体清单”

制裁、“小院高墙”封锁、外资审查与投资限

制等竞争和打压手段加剧，必然严重危险到我

国的供应链安全和科技创新发展，泛自主可控

各个方向或将成为未来几年我国产业发展的主

旋律，科技自立自强势在必行、迫在眉睫。

资料：微软官网，国投证券证券研究所整理

1.1信创：下半年迎五重催化，未来投资机会有望持续

催化2：党政信创政策预期重启

党政信创发展历程

2022年1月6日，公开印发《“十四五”推进国家政