全面看多 AI端侧 AI 和国产化（2024）.docx

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2024年12月06日全面看多

2024年12月06日

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计算机行业周观点

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行业走势图

25% 13% 1%-11%-23%-35%

2023/122024/032024/062024/092024/12

计算机沪深300

分析师：刘泽晶

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OpenAI再度将AI推向热潮，军备竞赛继续

行业军备竞赛持续一年，OpenAI再次将大模型行业推至高潮。OpenAI以世界模拟器的名号发布了视频生成模型Sora，让文生视频变成可能。行业的加速器来自Sora。追赶Sora、超越Sora，几乎成了海内外大模型玩家的共识。根据insight，在海外，今年5月，谷歌发布对标Sora的文生视频模型Veo；6月，Luma推出DreamMachine视频生成模型，AI视频生成初创公司Runway推出Gen-3Alpha模型。将视角放到国内，玩家们为“中国版Sora”争先恐后，催生两轮爆发期。先是今年5月开始，生数科技Vidu、快手可灵、字节即梦、智谱清影、商汤Vimi等都相继发布文生视频模型。今年9月，国产视频生成大模型又迎来了新一轮爆发。MiniMax正式发布视频模型video-01、阿里云在云栖大会上发布通义万相全新视频生成模型、美图宣布MiracleVision大模型完成视频生成能力的升级。今年11月，腾讯混元大模型正式上线视频生成能力。OpenAI为期12天更新再度引领AI浪潮，期待AI产业进展。周四，OpenAI官宣，从北京时间周五凌晨2点开始，将在未来的12天进行12场直播。第一弹o1满血版与第二弹 “强化微调”已发布，继续看好OpenAI模型更新带来的产业链变化。

信创产业建设进入深水区，关注行业变化

美国进一步倒逼国内信创产业崛起。根据第一新声，我国信创产业从1999年时任科技部部长徐冠华提出“中国信息产业缺芯少魂”开始萌芽，2006年“核高基”重大专项政策的推出开始起步。到2014年中央网络安全与信息化领导小组成立，信创进入试点实践。2018年华为，中兴被美国制裁，美国加大对中国进出口限制，信创产业招投标数量迅速提升，进入规模化推广阶段。2023年党政信创从中央到省市再到区县下沉落到实处，金融信创深入到核心业务系统，“2+8”引领下其他行业开始信创试点实施，信创产业进一步深入推进，逐步进入深化落地阶段。近期台账陆续展开，看好产业链进展和贝塔共振。同时中国软件控股子公司麒麟软件拟增资扩股募集资金不超过

30亿元，其中公司以非公开协议方式参与本次增资，认购金额不超过20亿元，经进场交易遴选的合格投资人认购不超过10亿元，我们认为该举措彰显了公司对于国产操作系统的坚定信心，依旧看好本轮国际关系下的信创大发展。

端侧AI落地场景之一：坚定看好人形机器人板块

人形机器人处于从“0”到“1”的导入期:东风已至，产业等待量产，场景落地呼之欲出。人形机器人是继智能手机和新能

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源汽车后的另一个颠覆性产品的赛道，目前尚处于发展的导入期，在社会发展背景的需求下以及产品、产业和政策等条件的促进下商业化落地将加速。人口增速变缓，结构老龄化等现象加剧了社会劳动力供给紧张，企业用工成本不断提高，机器人替人需求增大。老龄化带来康养需求的不断提升，为人形机器人提供新的落地场景。根据世界经济合作与发展组织的预测，到2030年世界65岁以上人口将呈现年均3%左右的增速发展，养老护理人员缺口进一步加大，因此医疗健康及养老护理方面的市场需求，将给人形机器人带来广阔的空间。

投资建议

受益标的：

顺周期：同花顺、指南针、财富趋势、新大陆、新国都。

信创：达梦数据、纳思达、中国软件、中国长城、诚迈科技。华为相关产业链：软通动力、润和软件。

AI：金山办公、润达医疗、新致软件、麦迪科技、开普云、万兴科技、彩讯股份、科大讯飞、焦点科技。

机器人：能科科技、麦迪科技。行业IT：中控技术、顶点软件。

风险提示

市场系