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证券研究报告
内容目录
1.未来大类资产市场展望5
1.1货币-信用“风火轮”：社会信用有望企稳回升5
1.2风格与板块配置：关注大盘成长6
1.3全球与国内大类资产的定量配置建议7
2.国内外大类资产月度复盘9
2.1国内大类资产回报排序及归因9
2.2海外大类资产走势复盘11
2.3国内外大类资产间比价11
3.国信多资产配置系列总量指数12
3.1国内政策脉冲指数13
3.2央行分歧指数13
3.3A股情绪指数Ⅰ14
3.4A股情绪指数Ⅱ15
3.5行业轮动指数16
3.6中国债市情绪指数16
3.7中国债市预警指数17
4.国信多资产配置系列中观指数18
4.1中观行业景气指数18
风险提示25
请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容2
证券研究报告
图表目录
图1：前瞻指标提示流动性持续宽松5
图2：前瞻指标提示信用环境后续期待好转5
图3：四类“货币+信用”组合状态下大类资产价格表现一览5
图4：自上而下视角对各类资产配置建议7
图5：全球大类资产配置信号8
图6：国内资产配置信号8
图7：国内资产配置模型表现9
图8：国内资产配置模型表现（稳健）9
图9：国内大类资产回报月度复盘9
图10：人民币汇率和美元指数表现10
图11：南华各分项指数回报率对比10
图12：国债收益率和期限利差走势10
图13：信用债收益率和信用利差走势10
图14：国内大类资产回报月度复盘10
图15：海外大类资产回报月度复盘11
图16：中国股债性价比走势12
图17：美国股债性价比走势分析12
图18：沪深300股债性价比12
图19：中证500股债性价比12
图20：国内政策脉冲指数走势13
图21：央行整体走势指数和分歧指数14
图22：A股情绪指数I和上证指数间走势对比15
图23：投资者情绪指数构建原理15
图24：A股情绪指数II对于沪深300指数的提示信号16
图25：行业轮动指数显示，市场在上涨初期往往伴随高速轮动16
图26：中国债市情绪指数与10年期国债到期收益率走势17
图27：债市预警指标与债市牛/熊拐点的对比18
图28：行业景气指数编制流程19
图29：基础化工行业景气指数19
图30：钢铁行业景气指数19
图31：医药生物行业景气指数20
图32：农林牧渔行业景气指数20
图33：食品饮料行业景气指数20
图34：有色金属景气指数20
图35：汽车行业景气指数20
图36：机械设备行业景气指数20
图37：建筑材料行业景气指数21
请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容3
证券研究报告
图38：电力设备行业景气指数21
图39：纺织服饰行业景气指数21
图40：商贸零售行业景气指数21
图41：建筑装饰行业景气指数21
图42：通信行业景气指数21
图43：家用电器行业景气指数22
图44：环保行业景气指数22
图45：石油石化行业景气指数22
图46：非银金融行业景气指数22
图47：煤炭行业景气指数22
图48：银行行业景气指数22
图49：社会服务行业景气指数23
图50：公用事业行业景气指数23
图51：传媒行业景气指数23
图52：计算机服务行业景气指数23
图53：电子行业景气指数23
图54：房地产行业景气指数23
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