国际储备管理的内容 .pdfVIP

第二张：国际储备也称官方储备““，是一国货币当局持有的，用于国际支付、平衡国际收支，

和维持其货币汇率的国际间可以接受的一切资产。国际储备是战后国际货币制度改革的重要

问题之一，它不仅关系各国调节国际收支和稳定汇率的能力，而且会影响世界特价水平和国

际贸易的发展。

第三张：国际储备的作用，1.弥补国际收支逆差2.支持本国货币汇率3.提高本币地位4.

获取国际竞争优势5.增强国际清偿力，提高向外借款的信用保证。

第四张：作为国际储备资产，一般必须同时具有三个条件：第一是官司方持有性，一国金

融当局必须具有无条件地获得这类资产的能力；第二是普遍接受性，即它是否能在外汇市场

上或在政府间清算国际收支差额时被普便接受；第三是流动性，即变为现金的能力。

第五张：国际储备的来源主要有收购黄金、国际收支顺差，中央银行干预外汇市场取得

的外汇

第六张：国际储备主要由黄金储备、外汇储备、储备头寸，特别提款权四部分组成

。

第七张：国际储备管理是一国政府或货币当局对国际储备的规模、结构和储备资产的使用进

行调整、控制，从而实现储备资产的规模适度化、结构最优化和使用高效化的整个过程。其

遵循的三个原则是安全性、流动性、盈利性。一个国家的国际储备管理包括两个方面：一是

国际储备规模的管理，以求得适度的储备水平；二是国际储备结构的管理

第八张：规模管理也就是国际储备水平，它是一国在一个时点上持有的国际储备额与某些经

济指标的对比关系

第九张：影响规模需求管理的因素也就是决定适度国际储备量的因素主要有1、经济发展的

水平与规模以及对外开放程度2、对外贸易的状况3、利用外资的状况4、国际收支的状况

5、国际融资的能力6、各国的协调与合作

第十张：结构管理的主要内容有1.储备资产的比例确定2.储备货币的币种选择3.储备资产

的投资组合4.储备资产的分级管理

各项储备资产结构管理的目标，是确保流动性和收益性的恰当结合。然而在实际的经济生活

中，流动性和收益性互相排斥。兼顾二者。由于国际储备的主要作用是弥补国际收支逆差，

因而各国货币当局更重视流动性。

第十一张：按照流动性的高低，西方经济学家和货币当局把储备资产划分为三级：（1）一级

储备：现金，准现金，活期存款等。要满足近期流动性的需要（2）二级储备：流动性+盈

利性，主要是中期债券。（3）三级储备：盈利，长期。一般买的是政府的债券，而不是企业

债券（风险，平等地位）。

第十二张：在国际储备中，储备头寸和特别提款权是国际货币基金组织分配的，所以这里

我们简要的分析一下黄金储备管理与外汇储备管理。首先，黄金储备的管理主要有三种途径。

第一1、有效地点的管理（应保证黄金储备大部分在国内。小部分在黄金所在国）2、数

额控制（发达国家多，发展中国家少）3、黄金买卖的决策（国内：调节货币供应量国外：

投机气氛厚的市场。）

第十三张：外汇储备的管理主要是对币种的管理。主要有以下六点。（1）在国际支付的货币

构成（2）外债构成（3）国际货币体系中各种货币的地位（4）各种货币汇率的预测（5）货

币利率比较（相对利率（6）特定时期的政治和经济政策

第十四张：而有关我国国际储备的管理。我们先看一下2000—2010年的国际储备（不含黄

金储备）。根据数据统计可以看出，我国的国际储备处于一直增长并且遥遥领先的位置。而

由于我国黄金储备量只有1.3%而提款权是由IMF直接分配。所以我国国际储备主要构成是

外汇储备。而截止2006年末，我国外汇储备升至9879亿，同比增长28.46%，储备额仍为

世界第一。

第十五张：虽然我国的国际储备处于很高的位置。但仍存在着很多问题。其最重要的原因

就是外汇储备币种不合理。在我国巨额的外汇储备中，美元资产估计在70%左右，而美元

储备过多，就形成了一系列问题。第一，成为美元“铸币税”的主要承担者。我国通过实实

在在的商品出口换回美国的美元纸币，事实上相当于中国向美国提供无偿赊销，其利息就构

成了储备国缴纳的“铸币税”。第二，承担美元贬值的风险。第二个问题是国际储备资产结

构不合理。目前我国黄金储备仅占外汇储备的1.3%，远低于其他发达国家3%-5%的一般

标准。外汇储备多黄金储备少的格局带来了很多问题。首先，对国际储备价值形成威胁。其

次，黄金是一种重要的保值资产。最后，国际金价和石油价格具有