【山西证券-2024研报】煤炭行业周报：气温降低库存下降，年底存宏观利好预期.pdfVIP

煤炭20241208

行业周报（）领先大市-A(维持)

气温降低库存下降，年底存宏观利好预期

2024129/

年月日行业研究行业周报

煤炭行业近一年市场表现投资要点

动态数据跟踪

动力煤：冷空气提振需求，北方港口库存降低。上周煤矿生产维持正常

节奏。需求方面，强冷空气影响全国，终端煤电负荷提高，电煤需求增加；

北方港口煤炭调入小于调出，叠加降价促销售，北方港口库存减少；但非电

端继续季节性淡季，煤炭发运仍以长协保供为主，港口煤价继续弱势震荡。

展望后期，四季度后期重要会议期间预计稳经济政策将继续发力，叠加后期

供暖需求实质性增加，预计供暖用煤及非电用煤需求仍有增长空间；同时，

资料来源：最闻国际煤价维持高位，进口煤价差不高，进口煤增量仍存变数，预计国内动力

煤价格回落空间不大。截至12月6日，环渤海动力煤现货参考价818元/吨，

周变化-1.09%；广州港山西优混820元/吨，周变化-2.38%；欧洲三港Q6000

相关报告：动力煤折人民币824.49元/吨，周变化-3.67%。12月秦皇岛动力煤长协价预

【山证煤炭】煤价仍有支撑，板块红利计696元/吨，环比上月变化-0.43%。12月6日，北方港口煤炭库存合计2678

万吨，周变化-5.64%；长江八港煤炭库存619万吨，周变化-1.12%；本周环

价值待显【山证煤炭】行业周报-

渤海港口日均调入182.9万吨，调出206.24万吨，日均净调出23.34万吨。

20241201）：2024.12.2

冶金煤：淡季影响继续，焦煤弱势震荡。保供对冶金煤影响减小，冶金

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【山证煤炭】月进口量延续增长，分

煤煤矿生产供应维持常态。需求方面，季节性淡季下，成材终端需求一般，

煤种结构性分化-煤炭进口数据拆解日均铁水产量、高炉开工率均有所下降；冶金煤受此影响，价格震荡偏弱。

2024.11.28截至12月6日，京唐港主焦煤库提价1620元/吨，周变化-1.22%；京唐港

1/3焦煤库提价1390元/吨，周持平；日照港喷吹煤1215元/吨，周持平；

澳大利亚峰景矿硬焦煤现货价216美元/吨，周持平。12月6日，国内独立

分析师：

焦化厂、247家样本钢厂炼焦煤总库存分别843.08万吨和742.06万吨，周

胡博

变化分别+2.54%、-0.25%；喷吹煤库存401.93万吨，周变化+0.76%。247

执业登记编码：S0760522090003家样本钢厂高炉开工率81.45%，周变化-0.15个百分点；独立焦化厂焦炉开

邮箱：hubo1@工率73.75%，周变化+0.25个百分点。

刘贵军