信用债市场回顾：本月非金信用债净融资752.45亿.docx

内容目录

信用评级调整回顾 4

一级市场净融资 4

城投债 5

产业债 6

超长债发行主体 8

一级市场情绪 8

一级市场期限 9

二级市场：成交量较上期上升 11

6.附录 13

图表目录

图1：信用债周度净融资（亿元） 5

图2：金融债（不含政金债）周度净融资（亿元） 5

图3：城投债分区域本年截至本周末净融资额变动（亿元） 5

图4：城投债分区域净融资额环比变动（亿元） 6

图5：城投债分行政级别净融资额（亿元） 6

图6：产业债分行业本年截至本周末净融资额变动（亿元） 7

图7：产业债分行业净融资额环比变动（亿元） 7

图8：产业债分企业性质净融资额（亿元） 8

图9：全部信用债1倍以上投标量占比（月度） 9

图10：城投债1倍以上投标量占比（月度） 9

图11：产业债1倍以上投标量占比（月度） 9

图12：城投债1倍以上、1倍投标量占比（周度） 9

图13：产业债1倍以上、1倍投标量占比（周度） 9

图14：金融/非金融债月度发行期限（按发行额加权）（年） 10

图15：城投/产业债月度发行期限（按发行额加权）（年） 10

图16：城投分区域加权期限数据表（年） 10

图17：产业债加权期限数据表（年） 10

图18：银行间信用债成交额 11

图19：交易所信用债成交额 11

图20：银行间质押式回购利率 13

图21：交易所质押式回购利率 13

图22：商业银行普通债券收益率 13

图23：商业银行普通债券信用利差 13

图24：商业银行二级资本债到期收益率 13

图25：商业银行二级资本债信用利差 13

图26：商业银行永续债收益率 14

图27：商业银行永续债信用利差 14

图28：证券公司债收益率 14

图29：证券公司债信用利差 14

表1：上周发行人跟踪评级调整汇总 4

表2：本周债项隐含评级调整汇总 4

表3：上周产业债超长债发行主体情况 8

表4：本周城投债超长债发行主体情况 8

表5：本周成交活跃的交易所信用债 11

表6：中短期票据收益率分位数 14

表7：中短期票据信用利差分位数 14

表8：中短期票据等级利差分位数 15

表9：中短期票据期限利差分位数 15

表10：城投债收益率分位数 15

表11：城投债信用利差分位数 15

表12：城投债等级利差分位数 16

表13：城投债期限利差分位数 16

表14：商业银行普通债收益率分位数 16

表15：商业银行普通债信用利差分位数 16

表16：商业银行普通债等级利差分位数 17

表17：商业银行普通债期限利差分位数 17

信用评级调整回顾

本周（11.25-11.29）共有3家发行人及其债券发生跟踪评级调整。东方时尚驾驶学校股份有限公司评级由A-下调为BBB，下调超过一级，无锡市建融实业有限公司、万联证券股份有限公司评级由AA+上调为AAA。

表1：上周发行人跟踪评级调整汇总

最新主

上次主

发行人 类型

体评级

/展望

体评级

/展望

企业性质 行业 地区 城投 评级机构 关联债券

东方时尚驾驶学 评级下调校股份有限公司

BBB/负面

A-/负 民营企业面

消费者服 北京 否 联合务Ⅱ

24万联G1、

23万联G1、

23万联G2

无锡市建融实业有限公司

AAA/

评级上调 稳定

AA+/

稳定

地方国有企业

商业和专业服务

江苏省 否 新世纪 22建融K1、

22建融K2

万联证券股份有限公司

AAA/

评级上调 稳定

AA+/

稳定

地方国有企业

多元金融 广东省 否 联合 东时转债

资料来源：，

本周（11.25-11.29）共22只产业债隐含评级发生变动，涉及主体共4家。光大嘉宝股份有限公司、新疆中泰(集团)有限责任公司、山东省商业集团有限公司存续债隐含评级由AA下调至AA-，狮桥融资租赁(中国)有限公司存续债隐含评级由AA-上调至AA。

表2：本周债项隐含评级调整汇总

含评级含评级型产业债22嘉宝01光大嘉宝股份有限公司评级下调AA-AA房地产

含评级

含评级

型

产业债

22嘉宝01

光大嘉宝股份有限公司

评级下调

AA-

AA

房地产(2021)

产业债

23光大嘉宝MTN002

光大嘉宝股份有限公司

评级下调

AA-

AA

房地产(2021)

产业债

24光大嘉宝MTN001

光大嘉宝股份有限公司

评级下调

AA-

AA

房地产(2021)

产业债

24光大嘉宝MTN002

光大嘉宝股份有限公司

评级下调

AA-

AA

房地产(2021)

产业债

23新泰