房地产轻资产趋势下的REITs创新实务操作与案例.pptxVIP

房地产“轻资产化〞运营中金融创新工具REITS的应用实务与案例分析1

1.房地产行业新趋势：转型与“轻资产化”运营2.REITS工具的主要特点及国外REITS发展现状与借鉴3.国内REITS的市场需求与最新政策动态4.开展REITs业务对商业地产企业的意义5.国内REITS实务操作模式：交易所REITs和银行间REITs比较分析6.案例分析：中信启航项目、中信苏宁云创项目、鹏华前海项目7.推进REITs需要解决的主要问题2

1.1房地产行业新趋势：转型与“轻资产化〞运营3

1.房地产行业新趋势：转型与“轻资产化”运营2.REITS工具的主要特点及国外REITS发展现状与借鉴3.国内REITS的市场需求与最新政策动态4.开展REITs业务对商业地产企业的意义5.国内REITS实务操作模式：交易所REITs和银行间REITs比较分析6.案例分析：中信启航项目、中信苏宁云创项目、鹏华前海项目7.推进REITs需要解决的主要问题4

2.1REITs产品根本介绍REITs投资类型情况5

2.1REITs产品根本介绍——典型结构基金持有人REITs基金REITs管理人信托人资产管理费管理服务信托费代表单位持有人利益分配收益租金拥有资产基金投资物业管理公司物业管理服务物业管理费借贷人贷款利息股份持有人REITs公司保管人资产保管费保管服务分配收益租金拥有资产股份投资管理顾问公司/独立投资顾问资产管理服务资产管理费借贷人贷款利息或会聘请专业机构进行管理公司型REITs的组织结构契约型REITs的组织结构6

21通胀避险特性:由于REITs的收益大局部来自于租金，而租金的可调整性较高，因而REITs可以抵抗由于CPI上涨而带来的不利影响43总回报指数与价格指数〕权益型REITs股息收益率高于消费者物价指数〔1990-2021年〕市场指数19912000200120122013-2014SP5000.4320.1510.4491.2790.654RUSSEL20000.5060.1550.4441.0440410NASDAQcomposite0.3820.0260.1961.1490.477SPUtilities0.2470.310.30.8550.7217

2.2REITs国际市场概况全球上市REITs总市值（十亿美元）局部国家REITs数量分布8

2.2REITs国际市场概况——市场表现良好9

1.房地产行业新趋势：转型与“轻资产化”运营2.REITS工具的主要特点及国外REITS发展现状与借鉴3.国内REITS的市场需求与最新政策动态4.开展REITs业务对商业地产企业的意义5.国内REITS实务操作模式：交易所REITs和银行间REITs比较分析6.案例分析：中信启航项目、中信苏宁云创项目、鹏华前海项目7.推进REITs需要解决的主要问题10

3.1国内REITs业务的推动背景——境内资产证券化业务亟待突破我国不动产资产：超过60万亿资产基础好，发展空间大投资需求量89.5万多亿*可投资资金*Wind数据，截至2021年2月底*Bloomberg数据，截至2021年4月，汇率：1美元=6.2036人民币元居民存款和非金融企业存款11

3.2国内REITs业务的推动背景——REITs业务蓄势待发短期内，国内REITs业务的快速推出是当前国内形势下的必然选择12

3.2国内REITs试点工作进展情况——监管推动历程2007-2021监管部门开始推动REITs试点REITs产品推出和市场建设进入快速推进阶段银行间REITs实质性突破交易所REITs积极筹备2021今13

3.2国内REITs试点工作进展情况——各地试点工作进展上海上海已获得REITs试点城市资格，试点工作由市金融办和浦东金融办牵头推进浦东金桥、外高桥、张江高科以工业地产根底，合作打包进行银行间REITs试点，而陆家嘴那么以浦东商业地产为根底资产，拟进行银行间REITs试点深圳深圳：深圳市政府也正在积极推动中粮地产、华润置地等机构准备以工业厂房作为根底资产，发行银行间REITs北京天津海南黑龙江吉林辽宁河北山东福建江西安徽湖北湖南广东广西上海河南山西内蒙古陕西宁夏甘肃青海四川贵州云南西藏新疆江苏浙江北京天津重庆天津深圳14

1.房地产行业新趋势：转型与“轻资产化”运营2.REITS工具的主要特点及国外REITS发展现状与借鉴3.国内REITS的市场需求与最新政策动态4.开展REITs业务对商业地产企业的意义5.国内REITS实务操作模式：交易所REITs和银行间REITs比较分析6.案例分析：中信启航项目、中信苏宁云创项目、鹏华前