铜期货与同行业股票市场相关性的实证分析.docx

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摘要

本文研究铜期货价格与铜股票价格指数的相关关系。选取上海期货交易所的铜期货与铜行业公司股票价格作为研究标的，铜期货数据采用2009年1月至2010年12月的上海期货交易所铜金属的日收盘价，股票市场选取三支铜行业龙头股票以流通市值为权重编制铜股票价格指数。通过对两组数据进行一阶差分得到平稳序列后进行协整检验。建立VAR模型。最后通过格兰杰因果检验、脉冲响应函数得出结论：铜期货市场与铜股票市场存在长期协整关系。铜股票市场对铜期货市场的影响强。铜期货市场对铜股票市场的影响较弱。并针对结果提出相关建议与意见。

关键词：铜期货市场；铜股票市场；VAR模型；格兰杰因果检验；脉冲响应函数

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