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注册会计师财务成本管理-第四节增长率与资本需求的测算

1.【单选题】甲公司2017年经营资产销售百分比70％，经营负债销售百分比15％，股利支付率37．5％，假设公司2018年上述比率保持不变，没有可动用的金（江南博哥）融资产，不打算进行股票回购，并采用内含增长方式支持销售增长，为实现10％的销售增长目标，预计2018年营业净利率（??）。

A.5％

B.8％

C.10％

D.12％

正确答案：B

参考解析：内含增长率=[预计营业净利率×净经营资产周转率×(1-预计股利支付率)]／[1-预计营业净利率×净经营资产周转率×（1-预计股利支付率)]。

净经营资产周转率=1／(70％-15％)=100／55

10％=[预计营业净利率×100／55×(1-37．5％)]／[1-预计营业净利率×100／55×(1-37．5％)]

则营业净利率=8％。

2.【单选题】某企业预计2016年经营资产增加1000万元，经营负债增加200万元，留存收益增加400万元，销售增加2000万元，可以动用的金融资产为0，则外部融资销售增长比为()。

A.20％

B.25％

C.14％

D.35％

正确答案：A

参考解析：外部融资额=1000-200-400=400(万元)，则外部融资销售增长比=400／2000=20％。

3.【单选题】某企业上年营业收入为1000万元，若预计下一年单价增长率为5％，公司销量增长10％，所确定的外部融资占销售增长的百分比为25％，则相应外部应追加的资金为()万元。

A.38．75

B.37．5

C.25

D.25．75

正确答案：A

参考解析：销售增长率=(1+5％)×(1+10％)-1=15．5％，相应外部应追加的资金=1000×15．5％×25％=38．75（万元）。

3.【单选题】某企业上年营业收入为1000万元，若预计下一年单价增长率为5％，公司销量增长10％，所确定的外部融资占销售增长的百分比为25％，则相应外部应追加的资金为()万元。

A.38．75

B.37．5

C.25

D.25．75

正确答案：A

参考解析：销售增长率=(1+5％)×(1+10％)-1=15．5％，相应外部应追加的资金=1000×15．5％×25％=38．75（万元）。

4.【单选题】某公司具有以下的财务比率：经营资产与营业收入之比为1.6；经营负债与营业收入之比为0.4；计划下年税后经营净利率为10％，股利支付率为55％，该公司去年的营业收入为200万元，假设这些比率在未来均会维持不变，并且可以动用的金融资产为0，则该公司的销售增长达到()才无须向外界筹资。

A.4.15％

B.3.90％

C.5.22％

D.4.6％

正确答案：B

参考解析：本题的主要考核点是内含增长率的计算。

设销售增长率为g，因为：0=1.6-0.4-10％×[(1+g)÷g]×(1-55％)，所以：g=3.90％。

当增长率为3.90％时，不需要向外界筹措资金。

5.【单选题】甲企业2021年的可持续增长率为15％，预计2022年不增发新股和回购股票，营业净利率、资产周转率、利润留存率、资产负债率保持不变，则()。

A.2022年实际销售增长率为15％

B.2022年权益净利率为15％

C.2022年内含增长率为15％

D.2022年可持续增长率低于15％

正确答案：A

参考解析：由于满足可持续增长的假设条件，本年的可持续增长率等于上年的可持续增长率，本年的实际销售增长率也等于上年的可持续增长率，故2022年实际销售增长率=2022年可持续增长率=2021年可持续增长率=15％。

6.【单选题】某公司具有以下的财务比率：经营资产与营业收入之比为130％、经营负债与营业收入之比为52％，假设这些比率在未来均会维持不变。计划下年营业净利率为10％，股利支付率为40％，假设不存在可动用的金融资产，则该公司的销售增长率为()时，无需向外界筹资。

A.9．06％

B.8．33％

C.7．84％

D.5．41％

正确答案：B

参考解析：本题的主要考核点是内含增长率的计算。设销售增长率为g，则有：0=130％-52％-10％×[(1+g)÷g]×(1-40％)，求得：g=8．33％，当增长率为8．33％时，不需要向外界筹措资金。

【知识点】内含增长率的测算

7.【单选题】甲公司上年年末的留存收益余额为120万元，今年年末的留存收益余额为150万元，假设今年实现了可持续增长，销售增长率为20％，利润留存率为40％，则上年的净利润为()万元。

A.62．5

B.75

C.300

D.450

正确答案：A

参考解析：今年留