【学术研究】欧盟碳市场的运营绩效及对中国的启示_张锐.docx

（总539期）2021（11）决策与信息DecisionInformation

欧盟碳市场的

运营绩效及对中国的启示

○张锐

（广东外语外贸大学，广东广州510260）

[摘要]欧盟碳市场是全球筹备和建立最早、规模最大与交易最为活跃的碳交易场所。成立运行的16年中，不仅让欧盟的碳排放量显著减少，而且有效优化了欧洲国家的能源结构，同时带来了域内经济结构的升级以及碳排放与经济增长负向运动的良好格局。究其原因，在于欧洲碳市场建立起了渐次化的制度体系，充分发挥了价格机制的引导作用，搭建起了完善的市场交易平台，培育出了多样化的碳金融产品且吸引到了多元化的投资参与主体。中国碳排放权交易已经在今年7月中旬正式启动，从借鉴欧盟碳市场的发展经验出发，一是碳市场的发展和完善应是一个循序渐进的过程，避免“一刀切”式地认购；二是碳价格应是碳市场最重要的风向标，同时政府的政策调控也必不可少；三是碳交易活跃度是检验碳市场成熟的标尺，多元的投资参与主体以及多样化的产品供给更是碳市场不可或缺的核心因素；四是要不断完善碳市场的基础设施建设，形成多层次交易平台，为多元主体参与碳市场交易提供便利的场所。

[关键词]欧盟碳市场；中国碳市场；碳金融产品；碳金融；碳配额；碳交易市场；碳中和[中图分类号]F832.5;X196[文献标识码]A[文章编号]1002-8129（2021）11-0036-09

在由碳（绿色）信贷、碳（绿色）债券、碳（绿色）保险以及碳交易组成的碳金融产品矩阵中，碳交易是最重要的投融资品种。通过碳交易市场，存量碳权可以在不同的市场供求主体之间进行配置，从而在总体上控制碳排放量，助力实现二氧化碳“零排放”这一全球气候改善目标。而在全球碳市场建设与运营中，欧盟碳市场无论是在制度创建还是机制建构抑或是控碳绩效等多重目标实现方面做得最成功的市场，其有效的运作与管理经验值得学习与借鉴。

一、欧盟碳市场在国际碳市场中的

地位

控制与减少二氧化碳排放量除了削减石化能源的使用比重外，全球主要经济体都不约而同地选择了碳市场交易这一金融制度安排。作为一个理论探讨成果，美国经济学家戴尔斯(J.H.Dales)以罗纳德·科斯的产权理论为基础，于1968年在其专著《污染、财富和价格》中提出了排污权概念。其所表达的基本逻辑是，政府作为公众利益的代表以及环境资源的所有者，可以把排放一定污染物的权利像股票一样出卖给出价最高的竞买者，而除了从政府手里购买排污权之外，企业、社会组织

3

36

[收稿日期]2021-06-27

[作者简介]张锐（1964-），男，湖北孝感人，广东外语外贸大学经济学教授，中国市场学会理事，主要从事国际金融与服务贸易研究。

(c)1994-2022chinaAcademicJournalElectronicpublishingHouse.Allrightsreserved.

372021年第11期张

37

2021年第11期

(c)1994-2022chinaAcademicJournalElectronicpublishingHouse.Allrightsreserved.

等还可以从那些手里拥有污染权的出卖方进行购买，同时排污者之间也可彼此交易污染权。

与污染权相比，碳排放权涉及的范围显然要宽泛得多，同时碳排放权设计的目的不仅仅是控制环境污染，还有牵引能源结构升级以及经济结构转型等战略诉求，因此，碳排放权其实就是一种有价值的资产，它代表的是经济主体向自然环境排放二氧化碳的权利，是利用市场机制控制和减少温室气体排放的重大举措。作为国际社会对碳排放权价值的统一认定，84个国家共同签署的《京都议定书》首次将碳排放市场交易机制确定为控制与破解全球气温升高以及二氧化碳排放量增大的新途径。受此影响，全球各国碳市场的建设速度日益加快，政策支持与托举之力辐射到从碳配额分解到碳配额出售以及加强对碳市场交易监管的各个层面，有关碳市场交易的制度与机制也不断完善[1]。

根据国际碳行动伙伴组织发布的《2021年度全球碳市场进展报告》，目前全球已建成的碳交易系统达24个，碳市场覆盖全球16%的排放量、近1/3的人口和54%的全球国内生产总值，另有22个国家和地区正在考虑或积极开发碳交易系统[2]。从市场竞争力的角度看，国际上有欧盟、新西兰、美国加州和韩国四大最主要的碳市场，合计碳交易量占全球总交易量超过90%。