信息服务行业市场前景及投资研究报告：金融IT，券商基金软件.pdf

行业研究/信息服务证券研究报告

行业专题报告2024年12月23日

[Table_InvestInfo]

投资评级优于大市维持金融IT之：券商和基金需要哪些软件

市场表现[Table_Summary]

投资要点：

[Table_QuoteInfo]

信息服务综指

15.72%

5.43%龙头效应显著，金融IT竞争格局稳定。龙头企业保持高市占率且拥有技术壁垒,

-4.85%同时客户高粘性的特征让企业有更多议价权，以争取更高毛利。政策端推动行

-15.13%业前进，券商在IT投入意愿增高。从历史规律来看，政策对券商在IT端投入有

-25.41%正面影响。中证协与中基协发布的三年计划有望利好金融IT企业，2024年整

-35.69%体行业营收增速或加快。

2023/102024/12024/42024/7

资料：证券研究所券商IT：性能需求高，聚焦分布式架构。低延时贯穿研发思路，高并发容量满

足券商需求。由于证券行业本身的业务特性，其对低延时的要求非常高，核心

相关研究交易系统需要微秒级别的延时（1微秒=百万分之一秒）。其次，高并发是证

[Table_ReportInfo]券交易系统的另一核心特点，在短时间内接入上万笔交易是常态，交易所系统

《财政加码，计算机顺周期领域迎双击》

2024.10.08设计的并发容量约为几十万笔/秒。传统IOE的集中式架构不仅对券商业务支撑

《计算机行业2024年10月研究观点：能力有限，且海外厂商控制核心技术，券商想要完成个性化需求定制难度较高。

利好政策背景下，建议关注金融IT及顺

国产分布式架构更加灵活创新，满足券商高并发容量需求，同时拥有自主产权，

周期方向》2024.10.07

易于研发和监管。

《OpenAIo1初探：或能成为引领AI

PhenomenalRide的LLM新范式》

2024.09.25资管IT：市场规模较小，竞争格局稳定：目前资管IT的系统架构随着大资管时

代的到来变得更加复杂化，服务商理想的解决方案主要围绕CRM、优化投资组

合、自动订单管理系统组成。在大数据时代，AI也在赋能量化投资和因子研究

等智能投研项目，在未来更多垂类模型的赋能下，或能助力投研提早实现

Auto-buy。

龙头标的强势，AI赋能行业：1）恒生电子：技术能力突出、研发占比高、毛

利高等特点。2）金证股份：公司明确发展路线，深化证券IT和资管IT双条线

业务，打造双基石发展策略。3）顶点软件：公司业务基于“1+3”基础技术平台

进行深入研发，分别是一个内存数据库和三个云平台。4）华锐技术：是中国领

先的分布式基础软件公司，目前研发人员占比超60%。

投资建议：我们认为金融IT服务商