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（行业分析）特殊钢行业新一轮调整期分析

特殊钢行业新壹轮调整期分析

提要：

关注特钢市场变化

关注新壹轮调整期

关注我国钢铁产业进入新壹轮调整期

钢铁行业利润增幅见顶回落的态势十分明显，前三季度实现利润增幅同比回落40.6个百分点,比上半年回落了15.6个百分点。8、9月份当月利润出现了首次负增长,同比分别下降11.6%和30.5%；钢铁行业利润增长已开始步入下降轨道。

中国炼钢产能到2010年将达5亿吨。然而根据测算，今年我国钢材年产量将在3.3－3.5亿吨，钢需求大约3亿吨，到2010年也只有约3.5亿吨。

11月11日，5家美国钢铁制造商向美国商务部和国际贸易委员会提出申请，要求对来自中国进口的碳合金盘条进行反倾销调查，且征收330％的反倾销税。欧盟、韩国等国家正密切监控中国钢材出口，积极搜集中国钢铁倾销和数量“激增”的证据，且伺机提出贸易保护调查。

新壹轮调整期特征

新壹轮调整期不是仃滞期，更不是倒退期，仍然是发展期

这壹时期预计需要3-5年

这壹时期的主调是技术提升、结构调整、品种优化、质量提高、陶汰落后

这壹时期钢材价值量的增长将明显高於数量增长

部份不符合市场需求的产品和中小型钢铁企业必将出现亏损且最终退市

监控数据

根据特钢协会会员单位：长钢、莱钢、西宁特钢、上海五钢、大冶特钢、无锡华润、本溪特钢、兴澄特钢、东北特钢（含大钢、抚钢和北满）9家企业，2005年10月的监控数据和9月的情况进行对比，能够发现如下特点：

10月份内销量共有5家单位表现增长；产量方面3家单位入库量高于上月。

近期市场价格仍处于低迷状态，各钢厂价格仍有下跌，尤其是碳合结类、轴承类产品，跌幅较大。

10月份各企业均正常生产。

电炉钢合金比平均65.84，高於去年同期。

低档品种处于近期价格的底部，受需求量的影响，未来价格仍处于小幅波动趋势。

高合金品种需求量仍保持原有水平，价格未有较大的波动。

05、04年1-9月八家重点特钢企业库存变化

05年1-9月八家重点特钢企业

轴承钢、模具钢、合结钢出厂价变化

特钢市场运营特征

2005年作为钢铁高附加值产业的特殊钢行业仍处於快速发展期，但废钢、生铁、铁合金等原材料资源吃紧的状况将长期存在，高需求、高成本、中价位、低利润，是特钢企业2005年运营特征。

2005年特钢市场变化特点

壹季度需求旺，价格升。

上半年需求增速平缓，月度需求变化波动大。

三季度优特钢进入价格盘整期，价格上升期已基本结束，这壹阶段的特点是价格下跌，价格波动、震荡，期间不同品种有跌有涨，逐步趋向合理价位，这壹过程不会是短期的。

特钢市场变化分析

优特钢市场总体呈现供大于求

需求仍在增长下的供大于求

不同品种有不同的供需态势

供需态势是价格波动的主要因素

市场心态是价格波动的推动因素

05年优特钢市场的变化预示特钢行业进入新壹轮调整期

关注新壹轮调整期

规模扩张力度小於实力增强力度。

通过结构调整、技术提升、企业重组、产业集中、产品优化，提高竞争力，持续发展。

产品向特、精、高的方向发展，向深加工、高附加值发展，企业向低成本、高效率、生态型发展。

特钢，合金钢比重上升。且以特殊钢国际市场为目标，尤其瞄准各类高技术含量、高附加值的特殊钢产品，加强研究开发，占领市场。

向下游延伸产业链来实现更高的效益。

1、特钢的技术改造将和振兴中国制造业紧密结合，满足制造业用特钢的需求。

2、特钢将走高附加值道路，发展特钢高端品种，开拓高附加值市场。

3、大型特钢企业集团和专业化特钢企业的优势将进壹步显现。

4、中国的资源优势将转化为产业优势，国家将控制资源出口，特别是W、

Mo、V等。

5、落后产能、落后工艺技术、落后企业将逐步被陶汰。

6、实行产品“差异化”的投资战略。

新壹轮调整期特钢重点市场定位

·制造业用材

·军工配套用材

·高新技术产业用材

新壹轮调整期市场对特钢的要求

新壹轮调整期特钢重点品种需求

中国制造业用钢材预计2010年需7500万吨，2020年需1.2亿吨。

新壹轮调整期制造业用部分特种钢材供求矛盾仍比较大。

主要品种有：发电设备用管板材、汽车用钢板、取向冷轧矽钢片、模具用钢材、锻造用钢材、高级轴承用钢材、特种合金钢丝、合金钢管、高温合金、钛合金等。

·高强度齿轮钢、耐压齿轮钢、冷锻齿轮钢

·长寿命弹簧钢、螺旋悬挂弹簧钢

·耐延迟断裂高强度钢、耐延迟断裂高强度钢

·微合金非调质钢

·易切削钢

·高纯净度轴承钢

·高温轴承钢

·耐蚀轴承钢

·冷作模具钢

·热作模具钢

·高速工具钢

石油天然气工业