传媒行业GenAI之四十二：李飞飞空间智能谷歌Genie2，AI3D再突破-241208-申万宏源-16页.docxVIP

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2024年12月08日

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李飞飞空间智能谷歌Genie2，AI3D再突破

——GenAI之四十二

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本期投资提示：

本期投资提示：

lAI3D：向混合3D路径迈进，世界模型有新进展。AI3D生成工具仍在技术快速进步期，23H2后混合3D路径正成为重要进步方向，一定程度上缓解高质量数据集匮乏难题。3D资产生产周期长、高度依赖人工，AI3D时代核心生产要素将从人力变更为算力，内容生产厂商可实现在低边际生产成本条件下增加3D内容。内容创作门槛降低，AI3D工具可以简化3D内容生产流程，例如可视化内容编辑器可替代传统引擎，用户可以通过拖拽开发模块、文字描述等完成内容创作。除AI3D工具之外，世界模型也将是未来3D内容生产重要方向，可直接生成具备可交互特性的视频/3D场景，如近期由李飞飞联合创办的WorldLabs发布的“空间智能”模型，谷歌发布的Genie2。均可实现一张图生成一个3D世界，前者更进一步挖掘世界的物理本质，后者每一帧生成都是像素预测，并通过额外用户输入引导下一帧概率分布。

l游戏：AI3D直击研发核心环节，游戏供给有望迎来革命。23年以来，受益于AI在文生文/文生图/文生代码等方向逐步成熟，游戏公司工作流中已开始广泛应用AI文案/AI绘图（2D）/AI代码/AI配音等工具，3D或是缺少的最后一环。AI3D/世界模型的成熟和应用有望改变游戏供给逻辑，实现UGC和千人千面。

lXR：3D是最主要内容形态，AI提效将极大丰富内容与场景。原生3D内容是XR时代最主要的内容形态。AI3D的发展将极大提升虚拟3D内容的生产效率，增加场景，如Meta的AR眼镜基于RealityLabsResearch的SceneScript模型可识别现实世界对象并生成场景布局，NVIDIA将基于OpenUSDOmniverse的企业数字孪生3D模型引入苹果VisionPro。

重点标的：

l3D内容创作者社区：战略投资CG网的【视觉中国】。

l游戏：重点，自研GiantGPT、原生AI玩法实装、老产品稳定性超预期的【巨人网络】；新品周期在即、布局AI催收/客服的【神州泰岳】；形意大模型、投资AI应用，以及新品储备丰富的【恺英网络】。弹性，递延储备深厚、1月新品密集，出海tiktok合作的【冰川网络】；25年2款新品弹性大且有AI赋能的【电魂网络】；卡牌赛道布局全面且前瞻、AI积极探索的【姚记科技】。其他关注【盛天网络】（AI陪伴）【完美世界】（AINPC布局）【掌趣科技】（AI3D引擎/AI+UGC布局）【吉比特】【三七互娱】【世纪华通】。

证券分析师林起贤A0230519060002linqx@袁伟嘉A0230519080013yuanwj@

证券分析师

林起贤A0230519060002linqx@

袁伟嘉A0230519080013yuanwj@任梦妮A0230521100005renmn@夏嘉励A0230522090001xiajl@

赵航A0230522100002

zhaohang@

研究支持

黄俊儒A0230123070011

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联系人

林起贤

(8621×

linqx@

l影视：IP资源丰富，AI等布局积极的【上海电影】、国内头部长视频、剧集、电影公

司【芒果超媒】【华策影视】【光线传媒】【博纳影业】等。

lXR：风语筑、凡拓数创、丝路视觉、创维数字。

l风险提示：海外国内AI3D进展不及预期；国内外市场竞争加剧，导致参与公司的利润率降低。

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请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第2页共16页简单金融成就梦想

1．AI3D：向混合3D路径迈进，世界模型有新进展，嵌入3D资产生产各环节

目前看，AI3D生成工具仍在技术快速进步期。从技术路径来看，23H2后混合3D路径正成为AI3D工具重要进步方向，