商用车项目财务分析报告.docx

一、项目发展背景

2019年，将是机遇与挑战并存的一年：一方面，宏观经济下行压力较大，运力过剩、中美贸易战、公转铁，将对车市带来利空影响；另一方面，我国物流业将高速增长，陆运仍然是最主要的运输方式，水运、铁运不可能替代陆运；在“蓝天保卫战”影响下，各地将淘汰国三及以下排放标准车辆，为市场带来利好；全球市场方面，中国重卡具备全球销售能力，自主品牌可满足中国市场需求，这让国外重卡品牌进入中国市场更难。专家预计，2019年中重卡市场销量较2018年将会出现下降但不会大幅下降。

轻卡方面，得益于国三车加速淘汰、皮卡解禁以及部分轻型自卸车的销量支撑，2018年轻卡市场保持高位运行。2019年，在传统能源轻卡市场上，预计销量变化不会太大，但新能源物流车将受青睐。伴随国内环保升级、路权优势凸显，以及产品技术成熟、充电设施完善等利好因素的叠加，纯电动物流车的通行便利性、超高环保性优势凸显。

从国家环保政策，到GB7258的实施，到国六排放标准的部分车型实施，再到取消4.5吨以下普通货运双证，都将对商用车及相关方带来重大影响。

从整体来看，环保政策仍呈高压之势，2019年不会松懈。目前，

多地出台了鼓励淘汰国三车的相关政策，京津冀及周边地区更是提出了未来三年淘汰国三车的目标（100万辆中重型营运卡车）。但近期环保执行力度略有调整，步伐更为谨慎，方式更加精准。车辆排放方面 ,2019年将有不少重点区域的城市提前实施国六标准，虽然近期有些地区宣布延期实施，但对商用车企业而言，2019年排放升级的步伐依旧不会减速。

2019年，商用车最重要的行业标准无疑是GB7258。标准在2019年1月1日正式实施，新政对车辆的配置提出了更高要求：危化品车辆、

三轴栏板式和仓栅式半挂车，需要配备盘式制动器；对于总重超过12000kg的危险货物运输货车，以及半挂车，三轴栏板式、仓栅式半挂车都应该配备空气悬架；对于三轴以及三轴以上的货车，要求配置超速报警功能；天然气车要求配备拖地带。各项要求均为强制性，意味着用户购车、用车成本将增加，但长远来看将有利于行业整体安全。

4.5吨以下普货车型双证的取消，除了为卡车司机降低制度性交易成本与经营负担之外，对于轻型商用车市场无疑注入了新的活力，同时也将有利于国内物流运输行业的发展，尤其是中短途运输和城市物流等。2018年，纯电动、燃料电池以及无人驾驶技术成为全球商用车

行业的热点。中国作为商用车大国，更是在技术引领方面扮演了重要角色。但不可否认的是，除了纯电动商用车在政策鼓励下发展迅速之外，其余前瞻性技术距离真正商业化还有很长的路要走。2019年，从技术趋势来看，这一系列前瞻性技术将进入沉淀期和培育期，商用车及相关企业将致力于把前瞻性技术转化为用户直接收益，“智能”与“环保”将成为各企业最新产品的重要标签。

二、项目总投资估算

（一）固定资产投资估算

本期项目的固定资产投资15980.40(万元）。

（二）流动资金投资估算

预计达产年需用流动资金2207.26万元。

（三）总投资构成分析

1、总投资及其构成分析：项目总投资18187.66万元，其中：固定资产投资15980.40万元，占项目总投资的87.86%；流动资金2207.26万元，占项目总投资的12.14%。

2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资7549.65万元，占项目总投资的41.51%；设备购置费5094.73万元 ,占项目总投资的28.01%；其它投资3336.02万元，占项目总投资的18.34%。

3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=15980.40+2207.26=18187.66（万元）。

三、资金筹措

全部自筹。

四、经济评价财务测算

根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷65.00%,计划收入12231.05万元，总成本10121.46万元，利润总额-1747.89万元，净利润-

1310.92万元，增值税400.99万元，税金及附加277.38万元，所得税-

436.97万元；第二年负荷75.00%,计划收入14112.75万元，总成本11328.04万元，利润总额-1527.91万元，净利润-

1145.93万元，增值税462.67万元，税金及附加284.78万元，所得税-

381.98万元；第三年生产负荷100%，计划收入18817.00万元，总成本14344.50万元，利润总额4472.50万元，净利润3354.38万元，增值税616.90万元，税金及附加303.29万元，所得税1118.13万元。

（一）营业收入估算

项目经营期内不考虑通货膨胀