如何进行现值分析-孟46课件讲解.pptx

教师：孟化如何进行现值分析？

01净现值NPV02费用现值PC目录CONTENTS

引入有一位朋友向你借款10000元，他提出在前4年的每年年末支付给你3000元，第5年年末支付5000元来归还借款。假如你可以在定期存款中获得10%的利率，按照他提供的偿还方式，若纯粹从经济的角度考虑，你应该借钱给这位朋友吗？

PART01净现值NPV

概念净现值（NPV）是指方案在寿命期内各年的净现金流量（CI-CO），按照一定的折现率折现到期初时的现值之和。

计算方式（CI-CO）t——第t年的净现金流量n——该方案的寿命周期i0——基准折现率?

例1有一位朋友向你借款10000元，他提出在前4年的每年年末支付给你3000元，第5年年末支付5000元来归还借款。假如你可以在定期存款中获得10%的利率，按照他提供的偿还方式，若纯粹从经济的角度考虑，你应该借钱给这位朋友吗？P=10000年0123单位：元A=300045F=5000

净现值NPVP=10000年0123单位：元A=300045F=5000?CICO

NPV0，表明该方案除能达到要求的基准收益率外，还能得到超额收益，方案可行；NPV=0，表明该方案正好达到要求的基准收益率，该方案经济上合理，方案一般可行；NPV0，表明该方案未能达到要求的基准收益率，该方案经济上不合理，方案不可行；判别标准

净现值NPVP=10000年0123单位：元A=300045F=5000?结论：若纯粹从经济的角度考虑，因NPV=2614.210，说明除能达到要求的10%的收益率外，还能得到超额收益，所以可行。

PART02费用现值（PC）

费用现值（PC）判别标准：费用现值越小，其方案经济效益越好。费用现值是把方案计算期内的各年成本按基准收益率换算成基准年的现值和，再加上方案的总投资现值，用PC表示。?C——年经营成本S——计算期末回收的固定资产残值W——计算期末回收的流动资金K——投资

例2方案总投资（第0年年末）年运营费用（第1-10年）A20080B30050C50020某项目有三个方案A、B、C均能满足同样的需要。其费用数据如表所示。在基准折现率10%的情况下，试用费用现值法确定最优方案。PCA=200+80(P/A,10%,10)=691.6(万元)PCB=300+50(P/A,10%,10)=607.25(万元)PCC=500+20(P/A,10%,10)=622.9(万元)结论：因为B方案费用值最小，所以B方案最优。

费用现值（PC）费用现值是把方案计算期内的各年成本按基准收益率换算成基准年的现值和，再加上方案的总投资现值，用PC表示。?C——年经营成本S——计算期末回收的固定资产残值W——计算期末回收的流动资金K——投资判别标准：费用现值越小，其方案经济效益越好。

费用现值（PC）各方案除费用指标外，其他指标和有关因素应基本相同，在此基础上比较费用的大小；运用费用现值法进行多方案比较时，应注意以下两点：因为费用现值只能反映费用的大小，而不能反映净收益情况，所以这种方法只能比较方案优劣，而不能用于判断方案是否可行。被比较的各方案，特别是费用现值最小的方案，应是能够达到盈利目的的方案。

学习小结净现值NPV概念计算方法判别准则费用现值PC概念计算方法判别准则怎么样进行资金等值计算？

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