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金融工程研究金融工程专题报告2
目录
1.风格轮动驱动因素分析5
1.1动量5
1.2风格拥挤度6
1.3市场情绪7
2.价值成长轮动模型8
2.1指标定义8
2.2风格差异显著时段指标有效性对比8
2.3价值成长——宏观量价双驱轮动模型9
2.4宏观量价双驱价值成长ETF配臵策略10
3.总结11
4.风险提示12
请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明
金融工程研究金融工程专题报告3
图目录
图1影响价值成长风格的量价层面维度5
图2价值成长风格相对强弱历史走势（2010.01.04-2024.09.30）5
图3价值成长相对强弱与相对拥挤度走势对比（2014.01.02-2024.09.30）6
图4价值成长相对强弱与成交额水平走势对比（2014.01.02-2024.09.30）7
图5风格差异显著时段指标信号（2013.12.31-2024.09.30）9
图6宏观量价双驱轮动模型净值（2013.12.31-2024.09.30）10
图7宏观量价双驱轮动模型净值相对等权基准表现（2013.12.31-2024.09.30）10
图8宏观复合轮动模型分年度统计（%，2013.12.31-2024.09.30）10
图9宏观量价双驱轮动模型分年度统计（%，2013.12.31-2024.09.30）10
图10宏观量价双驱ETF配臵策略净值（2013.12.31-2024.09.30）11
图11宏观量价双驱ETF配臵策略相对等权基准表现（2013.12.31-2024.09.30）...11
图12宏观量价双驱ETF配臵策略分年度统计（%，2013.12.31-2024.09.30）11
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金融工程研究金融工程专题报告4
表目录
表1动量类指标回测表现（2013.12.31-2024.09.30）6
表2相对拥挤度指标回测表现（2013.12.31-2024.09.30）7
表3市场情绪指标回测表现（2013.12.31-2024.09.30）7
表4各维度指标定义8
表5风格差异显著时段指标表现统计（2013.12.31-2024.09.30）9
表6价值成长宏观量价双驱模型回测统计（2013.12.31-2024.09.30）10
表7宏观量价双驱ETF配臵策略回测统计（2013.12.31-2024.09.30）11
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金融工程研究金融工程专题报告5
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