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年年1122月月2244日日
内容目录
第一部分专题探讨：矿业并购时代，交易方式如何选择？4
1、矿业并购有股权收购和项目收购两种方式4
2、股权收购和项目收购各有优劣4
3、全球主要矿种交易以项目收购为主5
4、海外矿业巨头多公司收购，国内矿业公司以项目收购为主6
第二部分：观点更新（2024年12月16日-12月20日）7
1、贵金属：降息预期降温，金价周内整体承压7
2、工业金属7
1）铜：静待需求拐点到来7
2）铝：氧化铝延续涨势，电解铝亏损至700元/吨以上，铝价中枢长期抬升7
3）铅锌：铅锌价格震荡，矿锭矛盾延续，加工费持续低位8
4）锡：供给继续恢复需求不及预期，锡价继续承压8
5）镍：镍价创2021年以来新低，阶段性底部或已现8
3、战略小金属8
1）钨：钨市场价格横盘僵持，采购商按需议价8
2）锑：欧盟RoHS放弃限制四溴双酚A，利好锑消费9
3）钼：年末钢招需求小幅走强，钼价保持稳定9
4）稀土：四重因素看好稀土产业链价值回归9
5）钛：钛材市场需求稳定，海绵钛利润仍然承压10
第三部分：宏观趋势及行业动态（2024年12月16日-12月20日）10
1、宏观趋势10
2、行业动态12
第四部分：金属价格及板块行情（2024年12月16日-12月20日）12
1、贵金属12
2、工业金属13
3、战略小金属15
风险提示17
图表目录
图表1：股权收购和项目收购的差异4
图表2：股权收购和项目收购各有优劣5
图表3：全球铜矿并购中项目并购较多（单位：个）5
图表4：全球锂矿并购中项目并购较多（单位：个）6
图表5：国外矿业巨头标志性并购6
图表6：国内矿业公司标志性并购7
图表7：全球PMI走低11
图表8：美国GDP仍然相对强势11
图表9：通胀水平回归合理区间11
请仔细阅读本报告末页声明Page2/19
年年1122月月2244日日
图表10：美国流动性有所提升11
图表11：中国PMI重回荣枯线以上11
图表12：中国固定资产投资低位震荡11
图表13：地产依旧疲软12
图表14：汽车持续修复，家电略有回落12
图表15：贵金属价格及涨跌幅13
图表16：黄金价格13
图表17：白银价格13
图表18：钯价格13
图表19：铂价格13
图表20：工业金属价格及涨跌幅14
图表21：铜价及
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