有色金属行业动态：逆季节性去库支撑工业品价格.pdf

有色金属

行业动态报告

目录

一周表现回顾1

工业金属2

铝：铝价较上周下降2.8%，库存下降5.9%2

铜：铜价下降1.2%，库存下降4.0%3

锌铅：锌价下降3.8%，铅价下降1.6%4

锡：锡价下降1.3%5

贵金属6

重要公司公告7

风险分析8

有色金属

行业动态报告

一周表现回顾

本周沪深300指数下跌0.1%，有色金属行业指数下跌3.1%，跑输大盘3.0个百分点。有色行业各子板块中，

表现最好的是其他金属新材料板块，上涨4.5%，跑赢有色行业7.6个百分点；其次为非金属材料Ⅲ板块，上涨

4.3%，跑赢有色行业7.4个百分点；再次为磁性材料板块，上涨0.7%，跑赢有色行业3.8个百分点。

图1:沪深300指数与有色行业指数走势图2:有色行业子版块涨降表现（%）

数据来源：Wind资讯，中信建投数据来源：Wind资讯，中信建投

有色个股中，本周涨幅最大的是阿石创，上涨5.7%。其次为中科三环，上涨3.9%；再次为隆华科技，上涨

3.3%。

图3:有色个股本周表现（%）

数据来源：Wind资讯，中信建投

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有色金属

行业动态报告

工业金属

铝：铝价较上周下降2.8%，库存下降5.9%

本周LME铝价为2542美元/吨，下降2.8%；上期所铝价为2.0万元/吨，下跌1.8%。截止12月19日中国

铝库存52.6万吨，较上周下降3.3万吨，降幅5.9%，同比上升12.2%。

图4:铝期货价格（元/吨，美元/吨）图5:中国铝社会库存（万吨）

数据来源：Wind资讯，中信建投。注：LME价格对应右轴，单位为数据来源：Wind资讯，中信建投

美元/吨；其余为左轴，单位为元/吨

供应上，氧化铝供给端受多方因素干扰，虽市场开工无明显变化，但氧化铝焙烧偶有调整。截至12月19

日，中国氧化铝建成产能为10340万吨，开工产能为8895万吨，开工率为86.03%。本周中国电解铝行业增减

产互现，减产体现在广西、内蒙古、四川以及新疆地区。增产体现在贵州、内蒙古、新疆地区。整体来说，本

周中国电解铝行业开工较上周减少。截至12月19日，中国电解铝建成产能为4781.90万吨，开工产能为4348.1

万吨，开工率为90.93%。

成本上，矿石方面，矿石供应局势严峻，铝矾土价格高位震荡；液碱方面，液碱市场需求情况不佳，市场

价格局部下调；动力煤方面，终端需求释放不佳，少量采购压价现象严重，港口煤价格小幅下调。整体