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公司首次覆盖|慕思股份
正文目录
1中高端床垫龙头赛道优3
2经营改革成效渐显，盈利能力稳定6
3盈利预测与投资建议8
3.1盈利预测8
3.2投资建议9
4风险提示10
图表目录
图表1：慕思集团品牌矩阵3
图表2：慕思股份发展历程4
图表3：截止2024年三季报慕思股份股权结构图4
图表4：公司营业收人及增速4
图表5：公司归母净利率和摊薄ROE4
图表6：中国床垫渗透率仍有提升空间5
图表7：中国床垫更换周期仍有改善空间5
图表8：2023年中国床垫行业集中度仍然偏低5
图表9：中国床垫市场规模预期稳定发展5
图表10：产品结构不断丰富6
图表11：电商渠道占比提升6
图表12：公司毛利率趋势6
图表13：公司毛利率变动原因分析7
图表14：床垫毛利率和欧派业务占比7
华福证券图表15：1H24/1H23分产品毛利率对比7
图表16：床垫对各品类连带率-额计计7
图表17：毛利率消耗分解7
图表18：业绩拆分预测表8
图表19：可比公司估值表9
图表20：财务预测摘要11
诚信专业发现价值2请务必阅读报告末页的声明
公司首次覆盖|慕思股份
1中高端床垫龙头赛道优
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