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数字普惠金融对家庭金融投资超额收益率的影响研究

内容摘要

本文深入探究了数字普惠金融对家庭金融投资超额收益率的影响及其作用

机制。首先，本文结合我国当前家庭金融投资现状和文献梳理引出本文主题，通

过理论分析认为数字普惠金融发展可增加家庭金融投资超额收益率。其次，使用

中国家庭金融调查数据与北京大学数字普惠金融指数数据，使用OLS模型实证检

验了数字普惠金融对家庭金融投资超额收益率的影响，研究数字普惠金融能否显

著提升家庭金融投资超额收益率。通过针对城乡异质性、家庭所在区域、户主教

育水平和家庭资产规模的异质性分析表明数字普惠金融对家庭金融投资超额收

益率的影响是否存在异质性。再次，通过工具变量法的内生性检验以及稳健性检

验表明回归结果是否可靠。最后，基于金融信息关注度和金融素养进行的中介效

应检验金融信息关注度和金融素养是否是数字普惠金融影响家庭金融投资超额

收益率的中介变量。

本研究的主要结论是：第一，数字普惠金融显著增加了家庭金融投资超额收

益率；第二，数字普惠金融对家庭金融投资超额收益率的促进作用主要表现在东

部和城镇地区家庭、户主受教育水平在大专以下的家庭以及家庭资产规模较低的

家庭；第三，内生性检验和稳健性检验结果表明，基准回归结果可靠，即数字普

惠金融能够有效促进家庭金融投资超额收益率；第四，在影响机制方面，数字普

惠金融通过提升家庭金融信息关注度和金融素养进而增加了家庭金融投资超额

收益率。

最后结合当前我国家庭金融投资情况及研究结果，提出了相关的政策建议：

第一，传统金融机构和数字金融平台要采取各种举措大力提升数字普惠金融发展

水平，尤其要推进中西部地区和农村地区的数字普惠金融建设，提供多样化的数

字金融产品和服务；第二，构建全民金融教育体系，提升居民金融素养，改善个

人金融行为；第三，政府部门要加强对数字金融平台和相关产品的监管，保护金

融消费者的合法权益。

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西南政法大学硕士学位论文

关键词：数字普惠金融；家庭金融；金融投资超额收益

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数字普惠金融对家庭金融投资超额收益率的影响研究

Abstract

Thispaperthoroughlyexplorestheimpactofdigitalinclusivefinanceonthe

excessreturnofhouseholdfinancialinvestmentanditsmechanismofaction.Firstly,

thispaperintroducesthetopicofthispaperbycombiningthecurrentsituationof

householdfinancialinvestmentinChinaandliteraturereview,andarguesthrough

theoreticalanalysisthatthedevelopmentofdigitalinclusivefinancecanincreasethe

excessrateofreturnofhouseholdfinancialinvestment.Second,usingdatafromthe

ChinaHouseholdFinanceSurveyandtheBeijingUniversityDigitalInclusive

FinanceIndex,weempiricallytesttheeffectofdigitalinclusivefinanceontheexcess

returnofhouseholdfinancialinvestmentusinganOLSmodeltoinvestigatewhether

digitalinclusivefin