家用电器行业24W51周度研究：产业在线出货%26排产数据点评，Q4空冰内销增速转正，外销延续高景气.docx

内容目录

周度研究聚焦：产业在线出货排产数据点评——Q4空冰内销增速转正，外销延续高景气 4

周度家电板块走势 7

周度资金流向 8

原材料价格走势 9

行业数据 9

行业新闻 12

公司公告 13

图表目录

图1：产业在线空调内外销出货量及同比增速（万台） 4

图2：8-9月空调库存水平达到阶段性低位，10-12月逐步回升（万台） 4

图3：产业在线冰箱内外销出货量及同比增速（万台） 5

图4：9-10月冰箱库存水平逐步提升（万台） 5

图5：产业在线洗衣机内外销出货量及同比增速（万台） 6

图6：9-10月洗衣机库存水平延续同比低位水平（万台） 6

图7：周度（2024/12/16-12/20）家电板块走势 7

图8：家电板块历史走势 7

图9：格力电器北上净买入 8

图10：美的集团北上净买入 8

图11：海尔智家北上净买入 8

图12：铜、铝价格走势（元/吨） 9

图13：中国塑料城价格指数（2010年1月4日=1000） 9

图14：钢材综合价格指数（1994年4月=100） 9

图15：出货端空调内销月零售量、同比增速 10

图16：出货端空调外销月零售量、同比增速 10

图17：出货端空调内销分品牌市占率、CR3 10

图18：出货端空调外销分品牌市占率、CR3 10

图19：出货端冰箱内销月零售量、同比增速 10

图20：出货端冰箱外销月零售量、同比增速 10

图21：出货端冰箱内销分品牌市占率、CR3 11

图22：出货端冰箱外销分品牌市占率、CR3 11

图23：出货端洗衣机内销月零售量、同比增速 11

图24：出货端洗衣机外销月零售量、同比增速 11

图25：出货端洗衣机内销分品牌市占率、CR3 11

图26：出货端洗衣机外销分品牌市占率、CR3 11

图27：奥维周度数据 12

表1：周度（2024/12/16-12/20）家电板块周涨跌幅、周换手率表现 7

周度研究聚焦：产业在线出货排产数据点评——Q4空冰内销增速转正，外销延续高景气

空调：内销方面，政策刺激下库存去化持续进行，结合排产Q4将扭转前序季度下滑趋势。据产业在线，空调10月/11月内销量分别629/673万台（yoy+24/+29）。结合产业在线排产报告，其预测24年12月空调内销排产702.2万台，同比+15，综合10-11月出货数据，24Q4空调内销预计最终出货约2004万台，同比+22，对比24Q2/Q3的-

2/-10?提振明显。外销方面，海外促销季备库刺激下，Q4出口预计延续高位增长。据

产业在线，空调10月/11月外销量分别658/865万台（yoy+54/+59）。结合产业在线

排产报告，其预测24年12月空调出口排产1088万台，同比+48.5，综合10-11月出货数据，24Q4空调外销预计最终出货约2611万台，同比+53，四季度空调出口市场在圣诞和黑五促销季来临的备货需求刺激下，延续自23Q3以来的双位数高增表现。

图1：产业在线空调内外销出货量及同比增速（万台）

66%57%

66%

57%

53%

36%

39%

17%

23%

24%

21%23%22%

26%

38%

22%

2%

11%5%5%5%

-6%

20%

-1%

4%

-5%

-2%

17% -10%

4%1%

-6%

-8%

1%-3%-1%

-10%-8%

-2%-5%

4%3%6%

-51%

3500

3000

2500

2000

1500

1000

500

0

80%

60%

40%

20%

0%

-20

-40

-60

内销量

内销量

外销量

内销量同比增长

外销量同比增长

资料来源：产业在线，

注：24Q4预测数据为结合产业在线空调24年12月内外销排产增速计算得到。

图2：8-9月空调库存水平达到阶段性低位，10-12月逐步回升（万台）

10%10%

10%

10%

3%1%3%2%3%1%2%0%

2%2%2%

-4%-5%-3%-5%-6%-3%

-2%

-9%

-4%

-9%-10%-10%

3%

-5%

-13%

-8%

-6%

-9% -9%-10%-10%

-11%

2000

1500

1000

500

40%

30%

20%

10%

0%

-10%

2022/012022/032022/052022/072022/092022/112023/012023/032023/052023/072023/092023/112024/012