银行业资负跟踪：跨年流动性持续宽松.docx

目录索引

一、跨年流动性持续宽松 6

（一）本期数据观察：资金转松，国债利率陡峭化下行 6

（二）下期关注：跨年资金面波动及MLF续作 7

二、央行动态与市场利率 16

（一）央行动态：本期央行公开市场净回笼3102亿元 16

（二）市场利率：资金面先紧后松 18

三、银行融资追踪 25

（一）同业存单：本周同业存单发行利率下行7BP 25

（二）商业银行债：本期商业银行债信用利差普遍走阔 36

（三）资本工具：本期二级资本债信用利差普遍走阔 38

（四）商业银行存单、金融债、资本工具存量一览 42

四、风险提示 43

图表索引

图1：1月、3月、半年票据转贴现利率（%） 8

图2：票据转贴现利率（1个月）（%） 8

图3：票据转贴现利率（3个月）（%） 9

图4：票据转贴现利率（6个月）（%） 9

图5：DR007-7天OMO利率月内走势（单位：pct） 10

图6：R007-7天OMO利率月内走势（单位：pct） 10

图7：R007-DR007月内走势（单位：pct） 11

图8：政府债日度累计净融资（亿元） 11

图9：地方政府专项债日度累计净融资（亿元） 12

图10：政策银行债日度累计净融资（亿元） 12

图11：同业存单单月日度累计净融资（亿元） 13

图12：国有行存单备案使用率 13

图13：股份行存单备案使用率 14

图14：城商行存单备案使用率 14

图15：农商行存单备案使用率 15

图16：商业银行合计存单备案使用率 15

图17：央行逆回购余额（亿元） 17

图18：利率走廊与市场利率（%） 18

图19：DR007单月走势（%） 18

图20：DR014单月走势（%） 19

图21：DR021单月走势（%） 19

图22：实际利率趋势（%） 21

图23：Shibor利率期限结构（%） 21

图24：国债利率期限结构（%） 22

图25：贷款利率（%） 22

图26：1月、3月、半年票据转贴现利率（%） 23

图27：票据转贴现利率（1个月）（%） 23

图28：票据转贴现利率（3个月）（%） 24

图29：票据转贴现利率（6个月）（%） 24

图30：【存量】存量同业存单规模与平均票面利率（左轴：亿元，右轴：%） 25

图31：【发行】同业存单实际发行额、净融资与平均票面利率（左轴：亿元，右轴：%）

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图32：【发行】同业存单募集完成率以及AA+以下同业存单募集完成率（周，%）

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图33：【发行】同业存单发行规模、加权发行期限以及9M以上发行占比（左轴：年、%；右轴：亿元） 28

图34：【发行】国有大行同业存单发行规模、加权发行期限以及9M以上发行占比

（左轴：年、%；右轴：亿元） 29

图35：【发行】股份行同业存单发行规模、加权发行期限以及9M以上发行占比（左轴：年、%；右轴：亿元） 29

图36：【发行】城商行同业存单发行规模、加权发行期限以及9M以上发行占比（左

轴：年、%；右轴：亿元） 30

图37：【发行】农商行同业存单发行规模、加权发行期限以及9M以上发行占比（左轴：年、%；右轴：亿元） 30

图38：各期限同业存单加权平均发行利率（%） 31

图39：同业存单历月募集成功率 31

表1：近期央行公开市场操作一览（亿元） 16

表2：银行间市场主要基准利率及环比变化情况（环比变动单位为bp，其余均为%）

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表3：【发行】同业存单平均票面利率与环比上周变动一览（环比变动单位为bp，其余均为%） 27

表4：同业存单信用利差及到期收益率结构（环比变动单位为bp，其余均为%）

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