重庆银行区域赋能发展，业绩转型高质量增长有望.docxVIP

目录

TOC\o1-2\h\z\u城商行资本市场先锋，立足重庆深耕地方 1

股权结构均衡，重庆市国资委为第一大股东 1

管理层深耕重庆，从业经验丰富 2

综合化牌照丰富，助力多元经营 2

国家重要中心城市，多重战略凸显优势 3

区位优势显著，多重发展战略拓宽发展空间 3

化债政策减负增动能，经济发展释放市场潜力 4

业务经营情况 5

资产规模万亿在望，存贷款水平位居中游 5

公司贷款比例逐年增长，个人存款占比逐年提升 7

资产收益率位处中游，负债付息率成本较高 8

金融投资组成结构稳定，市场风险较低 9

资产管理业务收入回升，占比恢复往年水平 9

城投相关行业贷款比例较高，逾期贷款比例呈下降趋势 10

践行“科技赋能”战略，科技投入逐年增加 12

未来看点 13

扩表有保障 13

息差相对稳健：按揭敞口小，存款或迎集中重定价 15

中收或有亮点 16

历史包袱逐步出清 16

盈利预测与估值 17

盈利预测 17

相对估值 18

风险提示 18

7附录 19

图目录

图1：公司历史沿革 1

图2：公司股权结构（截至2024Q3） 1

图3：2023年西南地区GDP情况 5

图4：2023年西南地区人均GDP及人均可支配收入情况 5

图5：2023年国内居民人均可支配收入（元） 5

图6：重庆银行资产规模及增速 6

图7：2024Q3主要城市商业银行资产规模（千亿元） 6

图8：2024Q3主要城市商业银行贷款总额及同比增长率 6

图9：重庆银行负债规模及增速 6

图10：2024Q3主要城市商业银行负债规模（千亿元） 6

图11：2024Q3主要城市商业银行存款总额及同比增长率 7

图12：2021-2024H1重庆银行公司贷款结构 7

图13：2024H1主要城市商业银行贷款结构 7

图14：2021-2024H1重庆银行存款结构 8

图15：2024H1主要城市商业银行存款结构 8

图16：2024H1主要城市商业银行资产收益率 8

图17：2024H1主要城市商业银行负债付息率 8

图18：2021-2024H1重庆银行贷款利率 9

图19：2021-2024H1重庆银行存款利率 9

图20：2021-2024Q3重庆银行金融投资组成 9

图21：2024Q3主要城市商业银行金融投资组成 9

图22：2021-2024H1重庆银行资产管理业务收入 10

图23：2021-2024H1重庆银行城投相关行业贷款情况（亿元） 10

图24：2024H1主要城市商业银行不良贷款比例 11

图25：2021-2023重庆银行科技投入情况 12

图26：2023重庆银行人员组成 12

图27：重庆GDP增速高于全国平均 13

图28：重庆制造业增速VS全国平均 13

图29：重庆社销VS居民信贷 14

图30：重庆城镇化率VS全国城镇化率 14

图31：重庆银行地区对公贷款占比 15

图32：重庆银行网点主要分布于核心城区 15

图33：按揭敞口对比 15

图34：前期存款付息率较慢，或迎存款集中到期 15

图35：不良率关注率走势 17

图36：新生成不良走低 17

表目录

表1：上市城商行金融牌照现状 2

表2：涉及重庆市的重要政策 3

表3：重庆银行特色产品科技系列 4

表4：2021-2024H1重庆银行不良贷款情况（分行业） 11

表5：2021-2024H1重庆银行贷款逾期明细 12

表6：北京、上海、重庆、天津不同时期按揭下限 16

表7：分业务收入及增速 17

表8：可比公司估值 18

表9：公司主要管理层介绍 19

附表：财务预测与估值 20

城商行资本市场先锋，立足重庆深耕地方

重庆银行前身为重庆城市合作银行，于1996年由37家城市信用社及城市信用联社共同组建。1998年更名为重庆市商业银行股份有限公司，2007年更名为重庆银行股份有限公司。2013年重庆银行在港交所成功挂牌上市，成为全国城商行中首家在港交所主板成功上市的内地城商行。2021年，重庆银行成功登陆上交所主板，成为西部首家“A+H”上市城商行。

图1：公司历史沿革

数据来源：公司招股书，

股权结构均衡，重庆市国资委为第一大股东

重庆市国资委持股约25.7%，系第一大股东。截至2024年Q3，重庆市国资委下属的重庆渝富资本运营集团、重庆市水利投资集团、重庆市地产集团分别持有重庆银行12.1%/8.5%/5.0%