电子行业深度报告：云厂商引领与内需为王.pdfVIP

行业深度研究/电子

目录

1ScalingLaw2.0，CSP的私域数据成为关键3

1.1关于ScalingLaw的争议，从数据规模到数据精度3

1.2CSP的三大利器：私域数据、推理需求、从云到端5

2CSP异军突起，百舸争流的算力竞争时代开启9

2.1从外采到自研，CSP的算力升级之路9

2.2CSP算力供应链新变革16

3端侧：豆包出圈，互联网巨头入局AI终端28

3.1字节豆包先行，加速端侧落地28

3.2AI终端空间广阔，SoC是影响体验的核心硬件32

4投资建议36

4.1行业投资建议36

4.2相关公司梳理36

5风险提示40

插图目录41

表格目录41

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1ScalingLaw2.0，CSP的私域数据成为关键

1.1关于ScalingLaw的争议，从数据规模到数据精度

1.1.1大模型的摩尔定律，算力需求指数级增长

ScalingLaw是AI产业发展的通用规律，在ScalingLaw下，大模型对算

力的需求以每年10倍左右的速度增长，甚至超过了摩尔定律下半导体晶体管密度

的增长速度。AI大模型的算力需求在过去几年呈现快速增长的态势，Transformer

算力需求在2年内增长750倍，平均每年以接近10倍的速度增长。以OpenAI

的GPT为例，GPT1在2018年推出，参数量级为1亿个，OpenAI下一代推出

的GPT5参数量级预计达到10万亿。

图1：AI大模型对算力的需求超过摩尔定律

资料来源：CSDN，民生证券研究院

1.1.2数据成为瓶颈，ScalingLaw放缓

大模型的ScalingLaw表明，计算量、数据量、参数规模三个因素的增长能

够不断提升大模型的性能。在任意其他两个指标不受限制的情况下，大模型的性能

和另一个因素都呈现幂律关系，在大模型过去的发展过程中，算力、数据量、参数

规模三个指标均没有达到上限，ScalingLaw仍然在发挥作用，大模型的性能也在

持续改善。

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图2：ScalingLaw的三要素：算力、数据量、参数规模

资料来源：EliasZ.Wang《ScalingLawsforNeuralLanguageModels》，民生证券研究院

然而公开数据量的有限性制约了ScalingLaw进一步发挥作用。据IDC，

2018年全球数据总量为39.9ZB，预计到2028年，全球数据总量将达到393.8ZB，

CAGR增速为25.7%，该增速远远低于ScalingLaw下大模型参数和算力需求每

年10倍左右的增长速度。PabloVillalobos等人的研究表明，在2028年左右，

大模型能够获得的数据量级将达到上限，受限于数据量，ScalingLaw将会放缓。

实际上，由于大模型自2022年底以来的加速发展，数据量可能在2028年以前就

会达到天花板，从而限制Scali