城投债提前兑付进行时.pdf

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固收专题研究

1本轮提前兑付节奏偏缓3

2此轮提前兑付有何特点？5

3关注两类提前兑付9

4风险提示10

插图目录11

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固收专题研究

在新一轮大规模债务置换的背景下，城投债的提前兑付正在逐渐起量，截至

2024年末，提前兑付的节奏较2023年末偏缓，但我们仍可立足于当前时点观察，

本轮提前兑付有哪些特点？本文聚焦于此。

1本轮提前兑付节奏偏缓

截至2024年12月31日，2024年拟提前兑付城投债规模为1001亿元。

其中2-9月提前兑付节奏较为平缓，10月起开始逐渐上量，2024Q4占全

年总量的40.37%。

图1：2015年以来提前偿还城投债规模及只数月度走势（亿元、只）

拟提前偿还规模拟提前偿还只数（右）

50080

400

300

200

100

22222222222222222222222222222222222222

该用户很懒，什么也没介绍

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