2025年医药行业CXO研究框架：从需求、供给、政策多维度全面揭示CXO景气度和发展周期.pdf

CXO研究框架：从需求、供给、政策多

维度全面揭示CXO景气度和发展周期

CXO整体研究框架：从需求、供给、政策多维度全面揭示CXO景气度和发展周期

我们主要从需求、供给、政策等多个维度跟踪CXO的行业景气度和发展周期。其中，需

求端，宏观投融资情况和微观订单情况是核心跟踪指标，用以判断行业景气度变化和相

关公司业绩成长性变化；供给端，主要分析相关上市公司产能布局，以判断产能与订

单需求的匹配程度；政策端，对CXO的影响主要从国内鼓励政策和国外潜在限制政策

两方面评估。

需求端分析：宏观投融资和微观订单情况是核心跟踪指标

宏观层面，为了全面地观测创新药研