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乐民之乐者，民亦乐其乐；忧民之忧者，民亦忧其忧。——《孟子》

2025年财务管理真题二

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一、单项选择题（本类题共20小题，每小题1.5分，共30分。每小题备选答案

中，只有一个符合题意的正确答案。错选、不选均不得分。）

1.股利无关论认为股利分配对公司市场价值不产生影响，下列关于股利无关理论的

假设表述错误的是（）。[单选题]*

A.投资决策不受股利分配的影响

B.不存在股票筹资费用

C.不存在资本增值(正确答案)

D.不存在个人或公司所得税

答案解析：股利无关论的假定条件包括：第一，市场具有强式效率，没有交易成

本，没有任何一个股东的实力足以影响股票价格；第二，不存在任何公司或个人所

得税（选项D）；第三，不存在任何筹资费用（选项B）；第四，公司的投资决策

与股利决策彼此独立，即投资决策不受股利分配的影响（选项A）；第五，股东对

股利收入和资本增值之间并无偏好。

2.公司采用协商价格作为内部转移价格时，协商价格的下限一般为（）。[单选题]

*

A.完全成本加成

B.市场价格

C.单位完全成本

D.单位变动成本(正确答案)

答案解析：协商价格的上限是市场价格，下限则是单位变动成本。

士不可以不弘毅，任重而道远。仁以为己任，不亦重乎?死而后已，不亦远乎?——《论语》

3.某公司股票的当前市场价格为10元/股，今年发放的现金股利为0.2元/股(即

D0=0.2)，预计未来每年股利增长率为5%，则该股票的内部收益率为（）。[单选

题]*

A.7.1%(正确答案)

B.7%

C.5%

D.2%

答案解析：股票的内部收益率=D1/P0+g=D0（1+g）/P0+g=0.2×（1+5%）

/10+5%=7.1%

4.下列各项中，属于系统性风险的是（）。[单选题]*

A.变现风险

B.违约风险

C.破产风险

D.购买力风险(正确答案)

答案解析：证券投资的系统性风险包括价格风险、再投资风险、购买力风险，选项

ABC属于非系统风险。

5.企业在销售旺季为方便向客户提供商业信用而持有更多现金，该现金持有动机主

要表现为（）。[单选题]*

A.交易性需求(正确答案)

B.投资性需求

C.投机性需求

D.预防性需求

答案解析：持有现金是出于三种需求：交易性需求、预防性需求和投机性需求。企

业的交易性需求是指企业为了维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金额；预

防性需求是指企业需要持有一定量的现金，以应付突发事件；投机性需求是企业需

要持有一定量的现金以抓住突然出现的获利机会。

士不可以不弘毅，任重而道远。仁以为己任，不亦重乎?死而后已，不亦远乎?——《论语》

6.若企业基期固定成本为200万元，基期息税前利润为300万元，则经营杠杆系数

为（）。[单选题]*

A.2.5

B.1.67(正确答案)

C.1.5

D.0.67

答案解析：经营杠杆系数=基期边际贡献/基期息税前利润=（300+200)/300=1.67

7.与银行借款筹资相比，下列属于普通股筹资特点的是（）。[单选题]*

A