国防军工行业新·视角：燃气轮机，清洁调峰驱动，AIDC潜在看点，空间广阔.docx

目录索引

一、燃气轮机：具有高响应、高效率等优势的发电设备 7

（一）燃气轮机：轻量高效节能环保，赋能电力、油气等多个高端领域 7

（二）燃气轮机：旋转叶轮式结构，实现化学能到机械能的高效转换 7

（三）燃气轮机：一般按照工作温度进行分类，F级是目前的主流机型 8

二、产业链：未来十年全球千亿美金市场的高端装备 10

（一）从前端材料研发、精密制造，到全生命周期运维的高附加值产业 10

（二）市场空间：驱动电力绿色转型，未来十年全球空间或超千亿美金 12

三、国产化：两机专项助力，自研燃机获持续突破 15

（一）国内外燃气轮机技术仍有差距，其中重型燃气轮机主要依赖进口 15

（二）国产化持续突破：前期设立两机重大专项，技术与工艺逐步突破 18

四、驱动：清洁、调峰提升燃机发电需求，运维空间广 22

（一）定位：气电是构建安全、可靠、稳定新型电力系统的重要支撑 23

（二）看点：AI数据中心等新经济发展，有望打开燃气轮机的新增长点 27

（三）复盘：从美国发电厂改造项目，看国内燃气发电厂潜在发展前景 32

（四）后市场：类比航空发动机，燃机运维占全寿命周期成本比重较高 38

（五）空间测算：预计未来20年我国燃机市场规模有望突破万亿元 40

五、中长期看点：燃氢燃气轮机，国内弯道超车机会 43

六、船舰领域：船型高端化、低碳化、更新需求驱动 49

七、投资建议 51

八、风险提示 52

图表索引

图1：燃气轮机优势及应用 7

图2：燃气轮机基本结构 8

图3：不同温度等级燃气轮机发展历程与效率分布 8

图4：不同合金技术演变历程 10

图5：热障涂层结构示意图 10

图6：应流股份专用设备高端零部件主要生产工艺过程 11

图7：燃气轮机产业链 12

图8：2022年全球燃气轮机应用细分 12

图9：2017-2023年用于电力公用行业的各类型燃气轮机占比（按台数口径） 13

图10：2017-2023年用于电力公用行业的各类型燃气轮机占比（按兆瓦数口径）

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图11：2017-2023年用于油气行业的各类型燃气轮机占比（按台数口径） 13

图12：2017-2023年用于油气行业的各类型燃气轮机占比（按兆瓦数口径） 13

图13：2019-2023年燃气轮机销售兆瓦数及台数情况 14

图14：2023-2033年亚太地区燃机市场趋势（单位：亿美元） 14

图15：2023年按OEM划分的燃气轮机市场份额 15

图16：2021-2023年间燃气轮机10MW以上功率订单台数市场份额，以及西门子

2023年订单拆分 15

图17：1990-2021年中国、美国、俄罗斯天然气供应量对比（单位：万亿焦耳）

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图18：1990-2023年中国、美国、俄罗斯天然气发电量对比（单位：太瓦时）17

图19：我国燃气轮机行业协同创新进程 19

图20：我国燃气轮机研发进程 20

图21：2017-2024年5月燃气轮机进出口金额与占比 20

图22：2017-2024年5月P≤5000kw燃气轮机进出口数量与占比 21

图23：2017-2024年5月P5000kw燃气轮机进出口数量与占比 21

图24：燃气-蒸汽联合循环发电项目示意图 22

图25：2014年至2023年中国燃气发电装机量 22

图26：2023年我国各省燃气轮机装机量（单位：万千瓦） 22

图27：2009-2023年太阳能与风电发电装机容量（单位：万千瓦）及二者总装机量占比 23

图28：2005-2028年中国可再生能源发电装机容量增长情况 23

图29：青海地区风电及光伏发电逐月电量特性曲线 24

图30：青海地区风电及光伏发电高峰月平均日出力曲线 24

图31：部分国家灵活性调峰电源装机占比 24

图32：煤电与气电冷启动时间对比 25

图33：煤电与气电5min内最大负荷变化对比 25

图34：调峰电源成本及响应时间的关系 25

图35：不同发电类型的平均可靠容量系数，气电仅次于核电 25

图36