上市公司实际控制人股价操纵行为及经济后果研究--以凯瑞德为例.pdfVIP

目录

摘要I

ABSTRACTIII

1.引言1

1.1研究背景及意义1

1.1.1研究背景1

1.1.2研究意义2

1.2研究内容及方法2

1.2.1研究内容2

1.2.2研究方法3

1.3技术路线图3

1.4本文的创新点5

2.理论基础与文献综述7

2.1相关概念7

2.1.1实际控制人7

2.1.2股价操纵7

2.2理论基础8

2.2.1有效市场理论8

2.2.2控制权收益理论8

2.2.3投资者行为理论9

2.2.4信息不对称理论9

2.2.5信息传递理论9

2.3文献概述10

2.3.1实际控制人股价操纵的产生原因10

2.3.2实际控制人股价操纵的手段11

2.3.3实际控制人股价操纵的经济后果12

2.3.4实际控制人股价操纵的治理制度研究13

2.3.5文献评述14

3.案例介绍17

3.1案例选取依据17

3.2凯瑞德的公司简介17

3.2.1基本情况及实际控制人变化17

3.2.2股权集中度高18

3.2.3产业转型迅速19

3.3股价操纵过程19

3.3.1第一阶段：事先筹划，非法集资20

3.3.2第二阶段：虚假造势，拉抬股价20

3.3.3第三阶段：寻找时机，高位套现20

3.4证监会处罚决定21

4.凯瑞德实际控制人股价操纵行为及经济后果分析23

4.1股价操纵的行为认定23

4.1.1股价变动趋势分析23

4.1.2股价操纵行为的结果认定24

4.2实际控制人股价操纵的产生原因25

4.2.1市场监管力度薄弱25

4.2.2公司治理不完善26

4.2.3信息披露存在缺陷28

4.3实际控制人股价操纵的手段分析29

4.3.1基于盈余管理的利润操纵30

4.3.2基于利好公告的信息操纵37

4.3.3基于资金账户的交易操纵42

4.4实际控制人股价操纵的经济后果分析47

4.4.1对股东产生的影响47

4.4.2对公司产生的影响51

4.4.3对社会产生的影响54

5.实际控制人股价操纵的治理建议59

5.1外部监管者角度59

5.1.1事前层层监管，部门协同监督59

5.1.2事中强制披露，建立审核机制59

5.1.3事后严厉惩处，纳入征信平台60

5.2内部公司治理角度60

5.2.1改善治理结构，建立举报系统60

5.2.2脚踏实地经营，维护健康环境61

5.3中小投资者角度61

6.结论与不足63

6.1研究结论63

6.2不足与展望64

参考文献65

致谢69

上市公司实际控制人股价操纵行为及经济后果研究

——以凯瑞德为例

摘要

随着我国经济发展的步伐加快，证券市场也与时俱进，越来越多的投资者愿意参

与市场交易，以期通过投资来实现资产的增值。但是，在证券市场稳步向前发展的同

时，仍然有不少市场违法违规案件出现，上市公司内幕交易、信息披露违规、操纵市

场等恶性案件频频发生，上市公司大股东和实际控制人通过股价操纵快速牟利的案例

屡禁不止。这严重