计算机行业英伟达GB300含苞待放，关注液冷和电源环节.pdf

行业专题报告/证券研究报告

内容目录

1CES2025英伟达推出多款产品，引领行业创新5

2GB300含苞待放，综合性能和供应链灵活性提升7

3GB300热设计功耗持续攀升，强化液冷需求刚性10

4GB300标配BBU和超级电容，创造电源增量市场13

5液冷及电源环节相关公司梳理16

5.1液冷环节相关公司梳理：VERTIV、英维克、曙光数创、高澜股份、申菱环境、东阳光16

5.2电源环节相关公司梳理：麦格米特、欧陆通24

6投资建议27

7风险提示27

图表目录

图1.英伟达发布GeForceRTX50系列产品5

图2.NvidiaCosmos模型可以视频仿真模拟叉车潜在移动可能，进而优化效率6

图3.英伟达发布Thor芯片以及DRIVEHyperion自动驾驶平台6

图4.ProjectDigits极为小巧，由GB10GraceBlackwell超级芯片驱动7

图5.英伟达即将推出新一代AIGPU——GB3007

图6.GB200的BiancaBoard上包含2个GPU和1个CPU9

图7.GB300的推荐Board包含4个GPU和2个CPU10

图8.GPU单卡功率密度攀升至1200W11

图9.Vertiv预期数据中心AIGPU机架峰值密度迅速攀升11

图10.Vertiv认为当单机柜功率密度超过75kW时必须使用直接式液冷方案12

图11.微软NVL36GB200机架采用高端12kW的BBU模块14

图12.英伟达建议为每排电源架配备一个BBU架15

图13.公司业务涵盖能源管理、热管理、IT系统、基础设施解决方案和服务支持五大模块16

图14.Vertiv2024年收入预计78亿美元16

图15.Vertiv2023年归母净利润4.6亿美元16

图16.Vertiv主要业务为能源管理和热管理（2024E）17

图17.Vertiv2024年数据中心收入占比有望达80%17

图18.公司推出Coolinside全链条液冷解决方案17

谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准2

行业专题报告/证券研究报告

图19.英维克2024年前三季度收入同比增长38.61%18

图20.英维克2024年前三季度归母净利润3.53亿元18

图21.英维克主要业务为机房温控和户外柜温控18

图22.英维克以国内为主，积极拓展海外市场18

图23.曙光数创推出浸没液冷数据中心基础设施解决方案-C800019

图24.曙光数创2023年营业收入6.5亿元19

图25.曙光数创2023年归母净利润1.04亿元19

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