金融概念与统计.ppt

简单收益率R＝m×周期收益率01复利收益率（有效收益率）02连续复利收益率03年收益率计算公式思考：如果m=1时，三种年收益率的关系是什么？与周期收益率的关系是什么？思考：m不大于1时，三种收益率之间的大小关系。收益率收益率课堂练习：假设每季度支付一次利息，简单年收益率8％，那么周期（每季度）收益率？有效年收益率？连续复利年收益率？当x很小时，log(1+x)?x010102030405所以Rc=log(1+R)?R例如log(1+0.05)=0.0488log(1–0.05)=-0.051302030405简单收益率与对数收益率PARTONE第二节：基本统计概念0102030405对数正态分布矩，偏度，峰度，分位数协方差，相关系数，独立多个随机变量线性组合的方差和均值假设检验第二节要点课堂练习请画出正态分布的图形。写出密度分布函数。如果某正态分布均值＝3，方差＝4，如何标准化？标准正态分布95％的置信区间？统计基本概念01如果某随机变量X取自然对数之后服从正态分布：03那么该随机变量X服从对数正态分布。记为X~LNN（?z，?z2）。02Ln(X)=z~N（?z，?z2）对数正态分布对数正态分布的形状分布图随机变量X的期望：?=E(X)矩k-阶矩E(Xk),k-阶中心矩E[(X－?)k]偏度：S=E[(X-?)3/?3]峰度：K＝E[(X-?)4/?4]随机变量X的方差：?2=E[(X-?)2]0102030405统计概念回顾偏度均值＝中位数均值中位数均值中位数S=0S0S0峰度正态分布的峰度＝3K=3K3K3030201尖峰分布主要强调分布尾部的特点。尾部厚的含义是尾部比正态分布有更大的概率。用公式表示为：P{Yc}p{Xc}，c是一个比较小的数。Y代表尖峰分布随机变量，X代表正态分布随机变量。意义是：如果小概率事件发生的可能性大于正态分布所描述的情形，那该变量的分布应用尖峰分布来描述。基本的统计概念基本的统计概念：描述统计样本均值SampleMean收益率的分布

基本的统计概念样本方差SampleVariance收益率的分布

基本的统计概念样本偏度(SampleSkewness)收益率的分布

基本的统计概念样本峰度Samplekurtosis收益率的实证性质－日收益率证券种类价值加权指数等权指数IBMCMC均值标准差偏度峰度-3?0.044%0.89-1.3334.920.0730.76-0.9326.030.0391.42-0.1812.480.1435.240.936.49收益率的实证性质－月收益率证券种类价值加权指数等权指数IBMCMC均值标准差偏度峰度-3?0.964.33-0.292.421.255.770.074.140.816.18-0.140.831.6417.761.133.33从描述统计可以看到日收益率的峰度远远大于月收益率的峰度。在日收益率中指数的峰度大于单个证券的峰度，1证券的描述统计指标市值小的股票收益率大。日收益率几乎等于0，月收益率大一些。2指数的标准差小于单个股票的标准差。3基本的统计概念F（x）连续并且严格递增，那么存在逆函数F-1。对任意在0和1之间的数q（q对应某个概率），F-1(q)被称为与概率q对应的分位数。用公式表示如下：如果某个随机变量的累积概率分布函数P(X?F-1(q))=q010203分位数分位数分位数图示对于一组观测值：X1,X2,…Xn:01令Pi=(i-0.5)/n02Pi是一个概率值，03i＝1，…n04与Pi对应的分位数是x(i)，是把数据从小到大排列后的第i个数。表示成Q(Pi)=x(i)05样本分位数的计算例题数据为1.13.10.94.20.7首先从小到大排列0.70.91.13.14.2与概率Pi对应的分位数P1=(1-0.5)/5=0.1Q(0.1)=0.7