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国企投资后评价操作实务

1、国企投资项目后评价概述

在国有资本做强做优做大的号召下，从中央到各省市国资企业在固定资产、无形资产、股权投资等各方面加大了投资力度，同时对资产的质量、投资收益、资本优化配置，提出了更高的要求。随着国有资本投资规模不断扩大，投资运营面临诸多问题与挑战，为此，中央或者各省属国有企业每年选择部分完成的重大投资项目开展后评价，做好投资回顾总结，提高投资管理水平。

投资项目后评价是投资管理工作的最后一个重要环节，是改善投资决策和管理、提高投资效益的重要措施，同时也是出资人对投资活动进行监督管理的重要手段。《中央企业固定资产投资项目后评价工作指南》（国资发规划〔2005〕92号）对投资项目后评价的定义为“项目后评价一般是指项目投资完成之后所进行的评价。它通过对项目实施过程、结果及其影响进行调查研究和全面系统回顾，与项目决策时确定的目标以及技术、经济、环境、社会指标进行对比，找出差别和变化，分析原因，总结经验，汲取教训，得到启示，提出对策建议，通过信息反馈，改善投资管理和决策，达到提高投资效益的目的。”

国务院国资委、国家发改委等部门，主要针对中央企业的固定资产投资项目发布了项目后评价的工作指南、管理办法等，规定后评价项目范围、后评价内容等。2005年5月，《中央企业固定资产投资项目后评价工作指南》（国资发规划〔2005〕92号），从项目后评价内容、项目后评价方法、项目后评价实施、项目后评价结果应用等方面，详细规定了后评价的具体要求，并给出《投资项目后评价报告》标准格式等。2024年7月，《国家发展改革委重大项目后评价管理办法》（发改评督规〔2024〕1103号），确立了后评价的步骤，涵盖年度计划、项目筛选、自我评价、第三方评价及报告编制等环节，评价技术结合定性与定量方法，运用逻辑框架、调查、对比等多种分析手段。

表1-1中央关于项目后评价的政策

各地方根据国家政策也相继出台了项目投资后评价相关文件，涵盖固定资产投资项目、股权投资项目、金融产品投资项目。地方投资项目后评价政策文件对列入后评价项目的范围做出了更为明确规定，并对不同类型项目提出了不同的后评价周期要求以及后评价内容要求等。

表1-2地方关于项目后评价的政策

2、国企投资项目后评价操作实务

1、项目后评价项目范围

国企投资项目原则上都应开展项目后评价，包括固定资产投资项目、股权投资项目和金融类产品投资项目等，均为后评价项目类型范围。其中，固定资产投资指基本建设投资和更新（技术）改造投资等；股权投资含新设企业、增资、参股、收购兼并等；金融类产品投资包括证券投资、保险产品投资、金融衍生品投资等。

图2-1国企投资项目类型

虽然固定资产投资项目、股权投资项目和金融类产品投资项目等，考虑投资项目较多，通常依据相关标准选择重点项目开展后评价工作。各地国资委主要依据单项投资额规模选择重点项目，通常按照总资产5%-20%或净资产、或注册资本相对应的范围；或者单项投资额达到一定数额，一般在5000万元以上甚至更高。

另外，各地国资委也会从特别监管、采用新技术新工艺新材料、对区域影响较大等方面，认定一些重点项目实施项目后评价。下表以北京市、兰州市、南昌市、温州市为例，展示不同地区后评价项目选择要求。

表2-1不同地区后评价项目选择要求

2、项目后评价实施组织

对于国企投资项目后评价的实施组织，国有企业集团、项目法人单位、地方国资委承担着不同的工作职责，其中国有企业集团是主要实施主体。

国有企业集团负责本企业及下属企业投资项目后评价的组织和管理。国有企业集团应建立后评价工作制度，主要包括：后评价的工作目的、基本原则、评价范围、方法程序、结果运用、组织管理机构等内容。

项目法人单位负责项目自我总结评价，并配合国有企业集团具体实施项目后评价。

地方国资委负责指导、监督企业后评价工作，推动企业强化投资行为的全程全面监管。国资委可根据需要抽查部分项目后评价报告进行再评价。

国家开发投资集团有限公司成立于1995年，2022年6月正式转为国有资本投资公司。国投集团重点打造“能源产业”“数字/科技”“民生健康”“产业金融”四大业务板块。2023年集团实现营业总收入2126亿元，利润总额252亿元。国投集团作为国有资本投资公司，项目投资项目数量较多且类型丰富，需要格外关注投资项目后评价工作，通过高水平投资后评价助力企业高质量发展。国投集团建立了“归口管理、分级负责”的工作体系，公司总部负责制定后评价规章制度并推动实施，组织开展部分重点项目后评价；子公司负责对自主决策的股权投资项目进行后评价，选取本版块控股投资企业实施的重点项目组织开展后评价；控股投资企业负责本企业投资项目的自我评价。

3、项目后评价时间要求

《中央企业固定资产投资项目后评价工作指南》（国资发规划〔2005〕92号）要求，