企业融资实务课件：货币时间价值.pptx

货币时间价值;案例;任务1货币时间价值的认知与计量;（一）单利及其计算

单利：是指在规定的时期内，只就本金计算利息。

单利计算包括计算单利利息、单利终值和单利现值。;练习;1.单利利息：单利所生利息均不加入本金重复计算利息；

计算公式：I＝p×i×n

;2、单利终值;3.单利现值;（二）复利及其计算;练习;1、复利终值;2、复利利息：是指在规定的期限内，每期均是以上期末本利和为基数计算的利息。

其计算公式为：I=P(1+i)n–P

其中：

P―复利现值；i―利息率；n―计息期数；

(1+i)n为复利终值系数;

;

3、复利现值：是指将以后特定时期的资金按一定的利率用复利形式折算的现在价值。

其计算公式为：

p=s/(1+i)n

;4、求期限与利率

（1）求期限

例1：若小顾将现有的50000元资金投资在预期收益率为15%的项目上，多长时间能达到8万元？

（2）求利率

例2：若小王将现有的50000元资金投资在某项目上，希望5年后能达到10万元，应选择多高报酬率的投资项目？

;作业;小问题：

小红每月从工资中拿出500元存入银行，月利率0.5%，存满一年的本利和是多少？;

;例：小王今年30周岁，准备在31岁时参加养老保险，条例规定：每年交费15000元，交满15年，到60岁开始每年可领取20000元养老金；市场利率6%。请问:

1、小王共交了多少保险费？

2、若按80岁寿命计算，小王领取的养老金是多少？

3、若无法预计其寿命，小王领取的养老金又是多少？

4、请作比较并提出合理化建议。;2、普通年金：收或支均发生在每期期末的年金；

（1）普通年金终值。

;

例：5年中每年年底向银行借款10000元资金，若借款年利率为8%，请计算到第5年末应归还银行的本利和是多少？

答案：;普通年金现值是指每期期末收入或支出等额资金的复利现值之和。其计算公式为;举例：

若每年末存入银行10000元资金，连续存满5年，在10%利率的情况下，这笔资金相当于现在的价值是多少？

PA=10000×3．7908=37908元;（3）求普通年金

小张拟在5年后还清10000元债务，从现在起每年等额存入银行一笔款项。假设银行存款年利率为10%，每年需要存入多少元？

A＝10000×（1÷6.105）＝1638（元）;;?

???式：

可记作：预付年金终值系数是普通年金终值系数的期数加1，系数减1；;?公式：

它是普通年金现值系数的期数减1，系数加1；;（3）求预付年金

已知终值求年金

已知现值求年金;4、递延年金

递延年金——指第一次支付发生在第二期或第二期以后的年金。

?（1）递延年金终值——等同于普通或预付年金终值的计算。递延年金的终值大小与递延期无关。;?（2）递延年金现值

分段完成：把递延年金视为n期普通年金，求出递延期的现值，然后再将此现值调整到第一期初。

也可采用补充法；

;例：某人年初存入银行一笔现金，从第三年年末起，每年取出1000元，至第6年年末全部取完，银行存款利率为10%。要求计算最初时一次存入银行的款项是多少？

;答案

方法一：

PA=1000×3.1699×0.8264=2619.61

方法二：

PA=1000(4.355-1.736)=2619

;5、永续年金

永续年金——无限期定额支付的现金，如存本取息。

永续年金没有终值，没有终止时间。现值可通过普通或预付年金现值公式导出。

;，

;例：小王今年30周岁，准备在31岁时参加养老保险，条例规定：每年末交费15000元，交满15年，到60岁开始每年初可领取20000元养老金；市场利率6%。请问:

1、小王共交了多少保险费？

2、若按80岁寿命计算，小王领取的养老金是多少？

3、若无法预计其寿命，小王领取的养老金又是多少？

4、请作比较并提出合理化建议。;作业;2、公司向供货商购货200万元，市场年利率8%，供货商提出，若付现款可享受4%折扣，若第三年末付需付250万元；若分五年于每年末等额支付，每年需付50万元；若分4年于每年初等额支付，每年需付60万元；哪个付款方案最合算？

3、现在投资200万元，投资项目报酬率为12%，5年后的本利和可达多少？

4、从现在开始每年初投资20万元，连续投资12年，投资报酬率8%，期满后的本利和是多少？

;思考题

1、你是如何理解货币时间价值的？

2、年金现值与年金终值是互逆运算吗？

3、复利一定比单利大吗？;任务2风险与风险报酬率分析;

1、经营风险

经营风险是指企业由于生产经营方面的原因给企业收益所带来的不确定性。;

2、财务风险

财务风险是指由于举债经营而给企业财务成果带来的不确