企业融资实务课件：综合资金成本与边际资金成本.ppt

*C**综合资本成本与边际资金成本**任务1确定综合资本成本资金成本：是企业为筹集和使用资金而支付的代价。内容：包括筹资费与使用费。表现形式绝对数资本成本额相对数资本成本率**综合资金成本：是指企业一定时期全部资金的加权平均成本。综合资金成本的计算：K=各融资渠道资金成本与该渠道资金比重的乘积之和**例：某企业通过以下渠道融资1000万元，企业所得税率25%：?向银行长期借款100万元，资金成本率6%；?按面值发行4年期债券200万元，资金成本率6.5%?发行普通股票700万元，资金成本率5%；综合资金成本=6%×10%+6.5%×20%+5%×70%=5.4%**任务2分析边际资金成本例：某公司拥有长期资金400万元,其中长期借款100万元,普通股300万元,为扩大再生产,公司拟筹措新资金200万元,试确定筹措新资金的资金成本。**计算步骤：1、确定资本结构负债比重=100/400=25%普通股比重=300/400=75%确定以上述结构为目标资本结构；**2、分析成本与筹资额的关系资金种类新筹资额（万元）成本（%）资本结构长期借款40及以下40以上4%8%25%普通股70及以下70以上10%12%75%**3、计算筹资总额分界点计算公式：BPi——筹资总额分界点；TFi——第i种资本的成本分界点；Wi——目标资本结构中第i种资本的比重；分界点：**筹资分界点计算表资金种类资金成本（%）各种资金的筹资范围（万元）筹资总额分界点（万元）长期借款4%8%40及以下40以上160以内160以上普通股10%12%75及以下75以上100以内100以上*