企业融资实务课件：内源性融资.pptx

C融资实务

2025/1/252内源性融资

2025/1/253永和公司是一家黄酒生产企业，为拓展业务规模，2015年上半年需增加资金预算1200万元，企业遵循先内部挖潜后外部融资的原则，计划内源融资500万元。请问：何为内源融资？内源融资渠道有哪些？

2025/1/254内源性融资是指利用企业内部资源获取资金的活动。企业内部都有哪些资源可用来融资呢？一、留存收益融资企业的留存收益资金主要包括盈余公积和未分配利润两部分。

2025/1/255留存收益资金成本留存收益使用费K=————————+每年股利增长率留存收益额

2025/1/256例：永和公司有100万元留存收益可用于投资，收益要求参照普通股资料。普通股每股发行价2元，最近一期每股股利0.15元，预计以后每年增长1%（程度）。其资金成本为：100/2×0.15K=———————+1%=8.5%100

2025/1/257留存收益的资金成本是非刚性的应用策略：积极充分利用留存收益资金

2025/1/258二、商业票据融资商业票据融资是指持票人通过转让未到期的商业汇票获取资金的经济行为。商业汇票可分为商业承兑汇票与银行承兑汇票两种；商业汇票可向银行承兑，也可背书转让给其他企业；

2025/1/259永和公司有50万元不带息商业承兑汇票，距到期日还有4个月，可向银行申请贴现，银行的贴现年利率为12%。求：贴现利息是多少？公司可得到多少贴现金额？实际利率是多少？

2025/1/2510贴现利息=50×12%/12×4=2万元贴现金额=50-2=48万元实际利率

2025/1/2511思考：上例若是带息汇票呢？（若票面利率为6%），其贴现息与贴现额又是多少？

2025/1/2512商业汇票融资特点：（1）以信誉为基础；（2）无须提供其它实物资产担保；（3）无须签订合同协议，手续简便；（4）商业汇票承兑的实际利率通常高于名义利率。

2025/1/2513三、应收账款融资1、应收账款融资形式：主要有应收账款抵押与让售两种；应收账款抵押，是指企业以应收账款作抵押向银行借款融资。应收账款让售，是指企业将应收账款出让给其他企业以获取货物或资金。

2025/1/25142、应收账款融资特点（1）抵押或让售企业都必须与银行或受让方签定抵押及让售协议；（2）银行拥有对抵押企业的追索权；（3）借款总额通常小于应收账款抵押额，一般在50%至80%之间。（4）企业有义务通知债务人债权易主的事实；

2025/1/2515思考：抵押及让售协议应明确哪些内容？——抵押及让售金额——付款人名称——借款金额——是否有追索权

2025/1/2516经查永和公司账面上有500万元应收账款，决定拿出200万元用来抵押向银行借款，银行同意按60%的比例贷款，则企业可获取抵押贷款金额为：贷款额=200×60%=120万元请起草一份应收账款抵押协议

2025/1/25173、应收账款融资优缺点优点：方便灵活，融资来源弹性大；缺点：融资成本较高；

2025/1/2518四、资产典当融资典当是指当户将其动产、财产权利或房地产作为当物抵押给典当行，取得当金，并在约定期限内支付当金利息，偿还当金赎回当物的行为。1、典当融资相关规定：（1）当物可提前赎回，过期赎当要按当金每日收取服务费，5天后未赎当视为绝当，典当行享有对绝当物的处置权；

2025/1/2519（2）当票是质押贷款的契约，不能转让，若遗失当票应及时向典当行输挂失，否则，典当行不负赔偿责任；（3）当期届满双方同意可续当，并另换当票。若期满10天内不赎当，又不续当，将视当物为死当，死当物品应委托拍卖行公开拍卖，拍卖收入扣除贷款本息及相关费用后，剩余部分应归还当户；

2025/1/25202、典当融资基本程序（1）审当：审查当户证照，当物证照；（2）验当：核对发票、单证，进行价值评估，确定当金额度和费率标准；（3）收当：签订典当协议书，收当入库，制票付款，收取费用；（4）赎当：办理赎当手续，收回当品；

2025/1/25213、典当融资优缺点优点：手续简便，自主性强；缺点：当物价值评估合理难度大；

2025/1/2522讨论并实践1、典当过程中重点关注哪些方面问题？2、一份完整的典当协议书应包括哪些内容？3、每两人为一组自定一典当物模拟典当过程，签定典当协议。

2025/1/2523本章思考题1、内部融资有何优越性？2、思考各种融资方式的适应对象与范围。