融资融券业务培训(自学版).ppt

公式一保证金比例定义：融资保证金比例指投资者融资买入时交付的保证金与融资交易金额的比例融券保证金比例指投资者融券卖出时交付的保证金与融券交易金额的比例计算公式为：融资保证金比例＝保证金/（融资买入证券数量×买入价格）×100%融券保证金比例＝保证金/（融券卖出证券数量×卖出价格）×100%

保证金比例公式交易所规定：融资、融券保证金比例不得低于50％例1.1一个投资者信用帐户中有100万现金和100万市值证券（设折算率为70%）作为可用保证金，根据“融资或融券保证金不得低于50%的规定，投资者在信用帐户中融资买入或融券卖出金额的最大值为多少？项目运算符数值结果现金+100万100万∑充抵保证金的证券市值x折算率+100万×70%70万保证金不得低于50%÷50%0.5保证金可用最大值（可融资买入和融券卖出金额最大值）340万公式一保证金比例（续）举例说明公式二保证金可用余额保证金可用余额是指投资者用于充抵保证金的现金，证券市值及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去投资者未了结融资融券交易已用保证金及相关利息、费用的余额。保证金可用余额保证金可用余额保证金可用余额＝现金+∑（充抵保证金的证券市值×折算率）+∑［（融资买入证券市值－融资买入金额）×折算率］+∑［（融券卖出金额－融券卖出证券市值）×折算率］－∑融券卖出金额－∑融资买入证券金额×融资保证金比例－∑融券卖出证券市值×融券保证金比例－利息及费用保证金可用余额计算公式 保证金可用余额由五个部分组成： （1）作为保证金的现金； （2）充抵保证金的证券； （3）融资融券交易产生的浮盈部分； （4）未了结融资融券交易已占用保证金部分； （5）相关利息、费用的余额。保证金可用余额融资融券业务培训融资融券部2011年12月（自学版）一、融资融券的意义和影响二、融资融券的业务模式和流程三、融资融券的重要概念和公式四、投资者风险揭示主要内容一、融资融券的意义和影响（证券公司角度）指证券公司向投资者出借资金供其买入上市证券，或出借上市证券供其卖出，并收取担保物的业务。融资融券的定义融资融券业务融资融券交易（投资者角度）又称信用交易，指投资者向具有融资融券业务试点资格的证券公司提供担保物，借入资金买入证券、借入证券卖出的行为。融资融券交易与普通证券交易的区别普通交易融资融券交易资金、证券足额资金或证券向证券公司借入资金或证券杠杆效应无有法律关系委托买卖关系委托买卖关系借贷关系风险承担自行承担自行承担还会给证券公司带来风险价格发现市场稳定功能流动性增强风险管理功能多层次证券市场的基础融资融券的意义和影响积极意义不利影响引发市场投机气氛当大盘指数走熊时，信用交易有助跌作用对投资者的意义融资融券的意义和影响增加的资金的使用效率提供了做空的工具投资思路和策略的转变2006年6月30日，证监会：《证券公司融资融券业务试点管理办法》《证券公司融资融券业务试点内部控制指引》2006年8月21日，沪、深交易所：《上海证券交易所融资融券交易试点实施细则》《深圳证券交易所融资融券交易试点实施细则》《深圳证券交易所融资融券交易试点会员业务指南》融资融券业务主要规章制度融资融券业务主要规章制度(续)2006年8月29日，中国证券登记结算有限公司：《中国证券登记结算有限责任公司融资融券试点登记结算业务实施细则》2006年９月5日，中国证券业协会：《融资融券合同必备条款》《融资融券交易风险揭示书必备条款》2008年4月23日《证券公司监督管理条例》《证券公司风险处置条例》中相关内容二、融资融券的业务流程业务流程融资融券交易的相关流程三、融资融券的重要概念和公式融资融券的重要概念和公式信用账户体系保证金、充抵保证金的有价证券以及折算率授信额度标的证券担保物、维持担保比例担保物和融券卖出证券权益处理概念一信用账户体系内容证券公司投资者登记公司融券专用证券账户客户信用交易担保证券账户信用交易证券交收账户信用交易资金交收账户信用证券账户存管银行融资专用资金账户客户信用交易担保资金账户信用资金账户概念一信用账户体系（续）客户信用证券账户：是证券公司在登记公司开立的“客户信用交易担保证券账户”的二级账户，记录的是投资者委托证券公司持有的担保证券