非银行金融行业：监管大力推动长期资金入市，资本市场生态有望持续优化.pdfVIP

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业

研

究

非银行金融行业：监管大力推动长2025年1月23日

东期资金入市，资本市场生态有望持看好/维持

非银行金融行业报告

兴续优化

证

券事件：1月22日，中央金融办、中国证监会、财政部、人力资源社会保障部、未来3-6个月行业大事：

股中国人民银行、金融监管总局联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施无

份方案》。1月23日，国新办举行新闻发布会介绍大力推动中长期资金入市，促资料来源：同花顺、东兴证券研究所

有进资本市场高质量发展有关情况。行业基本资料占比%

限点评：股票家数821.81%

公

行业市值(亿元)67113.467.31%

司多部门接连表态展示监管决心，险资、公募基金等机构资金有望持续进场。整

证体上看，此次六部门共同推出的方案更为具体且可量化，可以作为未来对相关流通市值(亿元)53009.987.15%

券机构考核的依据。其中，《方案》中包含五大要点：1.提升商业保险资金A股行业平均市盈率14.01/

研投资比例与稳定性，并明确商业保险三年以上的长周期考核机制，其中净资产资料来源：恒生聚源、东兴证券研究所

究收益率当年度考核权重不高于30%，三年到五年周期指标权重不低于60%；行业指数走势图

报2.细化明确全国社会保障基金（五年以上）、基本养老保险基金投资运营（三

告年以上）长周期业绩考核机制；3.提高企（职）业年金基金市场化投资运作水69.0%非银行金融沪深300

平，加快出台企（职）业年金基金三年以上长周期业绩考核指导意见；逐步扩52.1%

大企业年金覆盖范围；4.提高权益类基金的规模和占比，并建立基金管理人、35.3%

18.4%

基金经理与投资者的利益绑定机制；5.优化资本市场投资生态，引导上市公司

1.5%

加大股份回购力度，落实一年多次分红政策，并优化定增、举牌等行为监管和

-15.4%

回购增持再贷款和互换便利等工具的使用。1/234/237/2310/221/21

资料来源：恒生聚源、东兴证券研究所

“123”国新办发布会上，相关部门负责人就政策细节做了进一步的解释说明。

证监会吴清主席表示：1.明确公募基金持有A股流通市值未来三年每年至少增分析师：刘嘉玮

长10%；2.力争大型国有保险公司从2025年起每年新增保费的30%用于投资010liujw_yjs@dxzq.net.cn

A股；3.第二批保险资金的长期股票投资试点将在2025年上半年落实到位，执业证书编号：S1480519050001

规模不低于1000亿元，后续还将逐步扩大（金监总局肖副局长补充：春节前

批复50