资本运营的发放.ppt

第二章资本运营的主体与环境第一节资本运营的主体第二节资本运营的市场环境第三节资本运营的中介机构资本运营主要是对于企业而言的（尽管政府和中介机构01也会参与其中，但并不是主流）。资本运营实际上并不神02秘，它本来就是经济主体进行价值运营的直接体现，是一03种正常的市场行为，客观上反映着产品再生产过程的资本04再生产，具有不以人的意志为转移的客观规律性。因此，05资本运营的主体是企业。06企业就是指依法设立的以营利为目的、从事商品的生产07经营和服务活动的独立核算经济组织。08资本运营的主体是企业第一节资本运营的主体独资企业01公司企业有限责任公司股份有限公司03合伙企业02企业的基本组织形式企业资本运营实施的基本条件企业资本运营实施的基本条件是企业自身的市场化改造即实现股份制改造，建立现代企业制度。股份制改造的意义有利于建立规范的公司治理结构有利于筹集资金有利于优化资源配置有利于确立法人财产权首先，进行股份制改造的基础性工作，对拟改造企业进行资产评估及产权界定。资产评估和产权界定完成后，依据《公司法》规定建立合理完善的法人治理结构。股份制企业应当依据《公司法》、公司章程规定逐渐完善各项内容，确保其规范化运做。股份制改造的程序第二节资本运营的市场环境金融市场概述金融市场的概念和构成金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过信用工具进行交易而融通资金的市场，广而言之，是实现货币借贷和资金融通、办理各种票据和有价证券交易活动的市场。一般根据金融市场上交易工具的期限，把金融市场分为货币市场和资本市场两大类。货币市场是融通短期资金的市场，资本市场是融通长期资金的市场。货币市场包括金融同业拆借市场、回购协议市场、商业票据市场、银行承兑汇票市场、短期政府债券市场、大面额可转让存单市场等。01资本市场包括中长期信贷市场和证券市场。02中长期信贷市场是金融机构与工商企业之间的贷款市场；证券市场是通过证券的发行与交易进行融资的市场，包括债券市场、股票市场、基金市场、保险市场、融资租赁市场等。03金融市场是融通资金的“媒介器”金融市场是资金供求的“调节器”金融市场是经济发展的“润滑剂”金融市场的功能资金供应者和资金需求者信用工具信用中介金融市场的基本要素二、证券市场（一）证券市场及其结构证券市场是证券发行和交易的场所。证券市场的结构是指证券市场的构成及其各部分之间的量比的关系。最基本的证券市场的结构有以下两种：1．纵向结构关系这是一种按证券进入市场的顺序而形成的结构关系。按这种顺序关系划分，证券市场的构成可分为发行市场和交易市场。2．横向结构关系这是依据有价证券的品种而形成的结构关系。这种结构关系的构成主要有股票市场、债券市场、基金市场以及衍生证券市场等子市场，并且各个子市场之间是相互联系的。（二）证券市场的构成要素1、证券市场参与者（1）证券发行人（2）证券投资者（3）证券市场中介机构（2）证券投资者（3）证券市场中介机构（5）证券监管机构2．证券市场交易工具3．证券交易场所证券市场是价值直接交换的场所证券市场是财产权利直接交换的场证券市场是风险直接交换的场所证券市场的特征01交易对象不同交易目的不同交易对象的价格决定不同市场风险不同证券市场与一般商品市场的区别02中国目前资本市场整体规模偏小，直接融资比例较低。01资本市场结构不合理02资本市场存在严重的功能缺陷03机构投资者规模偏小，中小个人投资者比例偏高。04资本市场透明度不足05我国资本市场存在的不足大力拓展中国资本市场的深度和广度，努力建设成为一个高效、多层次和开放的市场。充分利用资本市场机制，严格、规范市场操作以提高上市公司素质，增强资本市场的运作效率。优化市场结构加强资本市场的配套工程建设发展完善我国资本市场的对策