批发零售行业IP消费深度报告：IP经济迎爆发，渠道满生机.docx

目录

TOC\o1-2\h\z\uIP消费的诞生：异域同天，人口经济是永恒的主题 3

IP消费为万亿级大市场，中国市场潜力可期 8

市场空间：全球IP授权市场规模广阔，中国市场快速增长 8

产业链：围绕IP为核心，各方权责定位清晰 9

竞争格局：聚焦核心IP强者恒强，上游集中度高且稳定 12

复盘三丽鸥：HelloKitty开创形象IP先河，商品化具备大市场 14

未来展望：IP消费正当时，成长潜力可期 23

名创优品：渠道与IP流量加持，品牌升级2.0空间可期 23

青木科技：拓展泡泡玛特、JellyCat等潮玩代运营 28

小商品城：旗下爱喜猫推进谷子店布局 35

海昌海洋公园：奥特曼+航海王丰富主题乐园内涵 36

爱婴室：国内母婴童渠道头部企业，合作万代开设高达基地 38

王府井：谷子经济助力传统业态优化创新 40

百联股份：百联ZX打造二次元商业改造典范 42

投资建议 46

风险提示 47

IP消费的诞生：异域同天，人口经济是永恒的主题

中美日的IP消费崛起，底层驱动是人口结构、经济基础与代际消费观念的更迭。随着人口数量众多的“个性化消费者”一代逐步达到消费峰值年龄段，美国、日本、中国分别先后于1960-1970s、1980s、2020s迎来IP消费高速增长的黄金时代，且多伴随多元化的消费业态。我们预计，随着年龄结构与经济发展阶段演进，东南亚等新兴市场的IP消费有望迎来进一步的爆发式增长。

美国：人口结构与消费周期是推动IP消费需求爆发的底层驱动。美国于1934-1961年出生的“婴儿潮”一代对应人口体量达约1.09亿人，随着该世代逐步达到消费峰值年龄段，驱动美国早期IP消费（初期以影视与玩具为主要形态）进入大发展阶段。

图1：美国“婴儿潮”一代对应人口体量达约1.09亿人 图2：美国消费者总支出在20-40岁阶段显著提升

数据来源：U.S.CensusBureau，DentResearch 数据来源：U.S.CensusBureau

图3：美国GDP（不变价）维持稳健增长

数据来源：，

1960-1970s：迪士尼、美泰、孩之宝先后实现上市。一方面，以美泰、孩之宝为代表的玩具制造商通过加强设计、制造、营销等方面的创新展现规模经

济的竞争优势；另一方面，以迪士尼为代表的大型娱乐公司通过授权与建立合资公司，延续影视IP的专营权价值。

20世纪90年代末，三大制造商美泰、孩之宝和丹麦乐高占据美国玩具业的主导地位，约占总销量的约一半；2009年，与影视、图书等IP相关的玩具，在美国玩具销售总量中占据约25%的份额（54亿美元）。

图4：1867-2010年玩具产业大事记

数据来源：《娱乐产业经济学》

日本：人口为基，消费观念的代际更迭是IP消费需求爆发的重要驱动。出生于1962-1972年日本经济高速增长期的“回声婴儿潮”一代人口数量众多，且因其成长阶段日本已成为仅次于美国的GDP经济强国，该世代显著区别于初代“婴儿潮”（出生于1947-1949年）呈现的“均质消费者”以生活必需品、标品为主的消费习惯，具备强烈的消费欲望与“个性化消费者”特征。随着日本“回声婴儿潮”一代逐步成为社会消费主力、达到消费峰值年龄段，驱动日本于1980年代逐步进入IP消费（以动漫及周边衍生品为主要形态）的黄金时代。

图5：日本出生于1962-1972年的“回声婴儿潮”人口数量多 图6：2000年日本人口结构呈纺锤状

数据来源：， 数据来源：日本内阁府，

图7：日本经济增长率经历增速换挡阶段

数据来源：日本社会实情数据图鉴，《第四消费时代》

1980s：日本IP动漫及周边产业蓬勃发展。1960年代，手冢治虫将《铁臂阿童木》从漫画作品改编制作动画片热播；1980年代，随着《高达》、《叮当猫》及宫崎骏吉卜力工作室等的推出与创立，日本动漫产业迎来黄金发展期。同时，工作室通过寻求广告代理商的赞助将漫画作品改编成电视动漫后，贩卖不同平台的播放权，并将动漫形象商品化、授权各种周边产生获得附加价

值，逐步形成日本动漫产业的商业模式雏形，动漫周边产业迎来蓬勃发展。

1975年日本动漫产业总产值为46亿日元，1980年达120亿日元，20世纪

90年代上升至千亿日元。1978年日本漫画出版物销售量达到1836亿日元，

占当年出版物总销售金额的15%，1990年漫画出版物总销售金额达4881亿日元。

图8：日本人均GDP稳步提升伴随IP产业的发展（美元）

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