2024 智能驾驶：Robotaxi，产业化大幕开启，无人驾驶未来已来.pptxVIP

AI+汽车智能化系列之七-

Robotaxi风起，产业正循环时代加速到来

2024年7月17日

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投资建议：汽车Al智能化转型大势所趋，Robotaxi有望成为商业化落地的优选方向。

全行业加速智能化转型，产业趋势明确。下游OEM玩家+中游Tier供应商均加大对汽车智能化

投入，大势所趋。芯片以及传感器等核心硬件+大模型等主导软件算法发展日趋成熟，对于长尾场景覆盖度更为完善，终端产品体验优化改善。

共享经济时代，共享出行市场加速扩容，原有B端网约车市场以及中低端成本主导型的私人出行

市场均有望被Robotaxi所取代，降本提效为核心驱动。行业变革以技术进步为本，流量聚合为王，特斯拉等OEM自营玩家以及第三方专业运营平台均有望受益，并带动相关供应链爆发向上。

看好智驾头部车企以及智能化增量零部件：1)华为系玩家【长安汽车+赛力斯+江淮汽车】,

关注【北汽蓝谷】;2)头部新势力【小鹏汽车+理想汽车】;3)加速转型【吉利汽车+上汽集团+长城汽车+广汽集团】;4)智能化核心增量零部件：域控制器(德赛西威+经纬恒润+华阳

集团+均胜电子等)+线控底盘(伯特利+耐世特+拓普集团等);5)特斯拉产业链核心标的

(新泉股份+拓普集团等)。

■风险提示：

智能驾驶相关技术迭代/产业政策出台低于预期。若智能驾驶相关技术迭代节奏低于预期，可能

会对消费者对智驾的认知和接受度产生影响，政策出台节奏低于预期也可能影响节奏。

华为/小鹏等头部车企新车销量低于预期。头部车企智驾新车销量表现低于预期，可能拖累智驾

渗透率提升，对板块产生负面影响。

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一、Robotaxi:政策支持，多玩家角逐

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1.1行业：市场空间广阔，政策加强支持

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■共享出行细分???场未来空间广阔。随经济发展，中国汽车出行行业(含私人出行/出租车等共享出行)市场规模持续增长，经过我们初步测算，2023年汽车出行行业整体市场规模及共享出行(含出租车以及网约车等)渗透率分别8.2万亿/5.3%,未来国内出行市场行业规模有望保持稳步增长趋势，共享出行凭借便利+成本低的优势，占比持续提升，共享经济成为全新趋势。

■线上模式提高效率，国内共享出行需求快速增加。国内出租车行业保有量趋于稳定在130~140万台，线下扬招模式限制出租车运行增效，网约车通过线上实时定位匹配的模式，降低空载率，解决打车难/贵的痛点问题，进一步刺激共享出行增量需求。2022年3月至2024年5月，网约车司机注册数月均增加11万以上，由407万人次增加至703万人次，供需同步向上。

图：中国汽车出行市场规模持续增长，出租/网约车占比增加图：网约车司机注册数目快速增加/万人;;

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1.2玩家：起步于海外，国内加速追赶落地

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Robotaxi全产业链覆盖上游底层工具技术+中游应用功能技术+下游运营商业平台三大环节。

1)上游底层工具技术领域：玩家主要包括自动驾驶技术公司以及上游汽车零部件供应商，部分专注智能化的OEM主机厂也会参与底层工具开发环节；

2)中游应用层技术开发：核心围绕头部OEM主机厂以及主流的汽车零部件厂商展开，涵盖智驾所需芯片/域控/线控等硬件以及驾驶/座舱等软件算法；

3)下游运营平台：则以OEM主机厂或者专业的出行服务提供商为主，例如滴滴/如祺/享道等。;

图：Robotaxi主要产业玩家历史发展时间轴

口Waymo和Cruise获批在旧金山提

。口自口e。开始试

车初创公司OTT0,并在“CruiseAV”,不再口Aurora计划收Robotaxi。

推。出自动驾板。，。自口。l

2015-201620182020-20212023

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姓名;

■战略合作伙伴——“金三角”商业合作模态

技术

十

整车WAYMO

十

平台技术;

表：自动驾驶的技术路线及特征

……

Waymo自动驾驶技术

1.感知：摄像头、激光雷达和雷达

2.架构：基于NAS单元构建了AutoML架构

3.数据集和模型：使用主动学习来训练模型

,利用TPU(Te