2024Q4公募基金及陆股通持仓分析：↑成长与金融，↓消费与周期.pptx

核心要点1;核心要点2;持仓变化概要;持仓变化概要;目录;截至2024年Q4季度末，灵活配置型、偏股混合型、普通股票型三类主动权益类基金的股票持仓总市值为2.86万亿，

较上季末3.16万亿规模，减少9.5%。

公募基金持仓市值明显回落的主要原因在于：2024Q3末市场快速上涨后于Q4进入震荡调整阶段，期间市场呈现出明显的行情分化，个人投资者主导的小微盘大涨，而公募基金持仓的大中盘表现较差。因此在完整季度内万得全A上涨1.62%、上证指数上涨0.46%、创业板指下跌1.54%，但公募主动权益基金持仓市值回落幅度更大。;1.2主动权益型基金持仓仓位微幅回落;高仓位基金占比减少，7-9成中等偏高仓位基金占比增加。9成以上的高仓位基金占比减少了7.70个百分点。8-9成、7-8成中等仓位基金占比分别增加5.01、1.83个百分点。

高仓位基金数量占比在历史高位水平上有所回落。四季度9成仓位以上基金数量占比有40.19%，较2024年Q3创下的新高水平出现一定回调，调整后仓位占比70-90%的基金数量占比有所增加。;1.4科创板持仓占比明显提升，主板、创业板回落;1.5成长、金融风格持仓显著提升，消费风格回落，周期风格继续下降;;1.6消费：整体仓位回落；仅商贸、轻工、纺服小市值板块有所增加;;;1.7成长：整体仓位提升；电子创历史新高、通信下降相对较多;;1.8周期：仓位整体下降；有色延续Q3以来的大幅下降趋势;机械设备仓位占比处于中枢偏低位置。机械设备行业目前持仓占比为2.54%，持仓市值750亿，上季度末为747亿。

基础化工持仓占比在历史中枢偏低。化工行业目前持仓占比为1.69%，持仓市值为497亿，上季度末为589亿。

交运仓位处于历史中枢位置。交运行业目前持仓占比为1.70%，持仓市值为502亿，上季度末为555亿。;;;1.9大金融：整体仓位继续抬升；银行、非银获加持，地产仓位继续下降;非银金融行业的持仓占比由中枢增长至中枢偏高位。目前持仓占比在7.33%，持仓市值为2159亿，上季度末为1942亿。

房地产行业的持仓占比仍处于历史底部。目前持仓占比在0.92%，持仓市值为270亿，上季度末为429亿。;持股集中度CR10、CR20、CR50均有提升。2024Q4公募基金持仓集中度前10大个股集中度上升了0.75个百???点至

25.81%；前20大个股集中度增加了0.84个百分点至37.19%；前50大个股集中度上升了0.44个百分点至52.93%。

目前持仓较重的个股集中度处于历史偏高位置。;1.11“最”变化之前十个股;1.11“最”变化之细分领域;;目录;截至12月底，陆股通持有A股股票总市值为2.21万亿。较上季度末减少了0.20万亿。

陆股通持A股总市值的规模较2024年Q3季末减少了了8.2%。四季度陆股通持仓总市值有所减少的部分原因在于小微盘强势、大中盘弱势的剧烈分化，而陆股通持有较多白马权重股，整体表现较弱。Q4季度上证50指数下跌2.56%、沪深300下跌2.06%。另外一部分原因可能在于四季度北向资金存在一定规模的净流出（该数据已不再公布）。;陆股通Q4季度主板仓位继续下降，创业板、科创板仓位增加。

具体地，主板仓位回落了1.51个百分点，当前持仓水平为80.20%。创业板仓位增加了0.92个百分点至15.73%。科创

板仓位回升0.58个百分点至4.07%。;2.3消费、周期风格仓位下降，成长、大金融获显著增持;;2.4消费：整体持仓创新低，其中食饮、家电、轻工创新低;;;成长风格整体被显著增持，电力设备、电子增持相对较多，仅国防军工被微幅减持。其中电力设备、电子持仓占比分别提升了1.05、0.81个百分点；国防军工持仓占比微幅减少，下降了0.05个百分点。

电力设备行业陆股通持仓占比处于偏高位；电子行业持仓占比创新高。其中电力设备行业持仓占比在12.71%，持仓市值为2809亿，上季度末为2807亿；电子行业持仓占比在9.47%，持仓市值为2093亿，上季度末为2084亿。;;2.6周期：整体被明显减仓，仅机械设备、建筑材料获微幅加仓;交运行业持仓在中枢附近。目前持仓占比在2.89%，持仓市值为639亿，上季度末为705亿。

机械设备行业持仓在偏高位。目前持仓占比在4.50%，持仓市值为994亿，上季度末为1069亿。

石油石化行业持仓处历史偏高位。目前持仓占比在1.31%，持仓市值为289亿，上季度末为376亿。;;钢铁持仓占比目前处于历史底部。目前持仓占比在0.59%，持仓市值为130亿，上季度末为147亿。

环保行业持仓处于中枢位置。目前持仓占比在0.22%，持仓市值为48亿，上季度末为52亿。

煤炭行业持仓处于中枢附近。目前持仓占比在1.08%