“固收与”基金四季报持仓分析：“固收与”基金规模微缩，转债基金表现突出.docx

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Q4累计收益率Q4最大回撤 Q4权益仓位（右）Q3权益仓位（右）

Q4累计收益率

Q4最大回撤 Q4权益仓位（右）

Q3权益仓位（右）

规模大于1亿且产品成立满一年

跑赢基准收益率与最大回撤

产品收益、风险、投资者持有体验

1.Sharp2.Calmar

投资者体验筛选标准：Calmar大于0；将Sharpe的权重设定为1

投资者体验

1.累计收益率2.Alpha；

产品收益筛选标准：将上述指标权重设定为2

产品收益

最大回撤

风险下行波动率；

风险

筛选标准：将上述指标权重设定为1

低波动、中波动、高波动各取最多前20支

%股票平均仓位转债平均仓位 累计收益率（右）%3

%

股票平均仓位

转债平均仓位

累计收益率（右）

%

4

25

3.5

20 3

2.5

15

2

10 1.5

1

5

0.5

0

组1 组2

组3 全部进攻型产品

0

全部固收+

?

?

% %

4 4

3.5 3.5

3 3

2.5 2.5

2 2

1.5

0 5 10 15 20

1.5

0 5 10 15 20