互联网行业2025年2月估值回落明显，加仓港股互联网巨头正当时.docx

内容目录

行情回顾：1月恒生科技指数上涨2.5............................................4

人工智能动态：模型升级成为竞争核心，AI应用场景持续拓宽 6

OpenAI：Tasks测试版登录GPT，“o3”系列模型亟待发布 6

谷歌：CAT4DAI转化3D场景，Titans模型突破长文本处理瓶颈 6

苹果：上海技术开发公司成立，或推动苹果AI战略落地中国 6

微软：持续推动AI模型在新材料、工作流等领域的深入结合 6

Meta：提出LCM新大模型概念，大幅提升大模型推理效率 7

腾讯：重磅开源混元3D生成大模型2.0，发布AI检测工具 8

阿里：通义万象2.1升级，AI程序员上线，Qwen-Agent框架发布 8

行业政策：地方AI布局突进，13省份出台“AI+”政策 9

行业动态： 10

游戏：1月国产游戏版号下发,腾讯《胜利女神：新的希望》等重点游戏获批 10

金融科技：12月支付机构备付金同比下降2..............................................11

电商：多平台上线“送礼”功能，天猫首个与银联达成合作 11

本地生活：美团推出“浣熊食堂”外卖集合店，抖音接入高德地图加码本地生活业务 13

短视频：X平台推出短视频信息流 13

互联网板块公司新闻一览 15

重点公司公告 15

重点公司新闻 15

其他公司新闻 15

盈利预测投资建议 16

风险提示 17

图表目录

图1：恒生科技指数VS纳斯达克互联网指数月度涨跌幅 4

图2：恒生科技指数VS纳斯达克互联网指数月度走势 4

图3：1月互联网板块重点公司表现 4

图4：2025年1月互联网板块股价下跌的股票（） 5

图5：2025年1月互联网板块涨幅TOP10的股票（） 5

图6：恒生科技指数PE-TTM情况 5

图7：新大模型概念LCM与LLama2-7b模型的效率对比图 8

图8：中国游戏市场实际收入以及增速 11

图9：中国游戏用户规模以及增速 11

图10：央行非金融机构存款金额及增速（亿元、） 11

图11：小程序连接小店：为商家带来新的经营增量 14

行情回顾：1月恒生科技指数上涨2.5

指数情况：1月恒生科技指数录得上涨，单月涨幅为2.5。同期，纳斯达克指数录得上涨，单月涨幅为3.1。

图1：恒生科技指数VS纳斯达克互联网指数月度涨跌幅 图2：恒生科技指数VS纳斯达克互联网指数月度走势

资料来源：， 资料来源：，

个股方面，互联网多数股票股价录得上涨，其中：

港股方面，网易、京东集团、金蝶国际为本月表现前三的股票，单月涨幅为

11.8、11.5、6.6，跑赢恒生科技指数9.3pct、9pct、4.1pct。

美股方面，SEA、英伟达、亚马逊为本月表现前三的股票，单月涨幅为11.6、

9.5、7.1，跑赢纳斯达克指数8.5pct、6.4pct、4pct。

图3：1月互联网板块重点公司表现

资料来源：，

图4：2025年1月互联网板块股价下跌的股票（） 图5：2025年1月互联网板块涨幅TOP10的股票（）

资料来源：， 资料来源：，

从市盈率看，恒生科技指数估值大幅上涨：截至2025年1月23日，恒生科技指数PE-TTM为20.2x，处于恒生科技指数成立以来8.55分位点。

图6：恒生科技指数PE-TTM情况

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人工智能动态：模型升级成为竞争核心，AI应用场景持续拓宽

OpenAI：Tasks测试版登录GPT，“o3”系列模型亟待发布

OpenAI推出名为Tasks的测试版新功能，可设置未来任务提醒，同时让ChatGPTPlus、Team和PRO的订阅用户可以使用此新功能。用户可以利用Tasks告诉GPT未来的任务规划，并让ChatGPT在相应时间提醒用户，这样的提醒任务既可以是一次性的，也可以是重复性的。Tasks测试版的推出标志着ChatGPT从被动对话的代理进化为能够主动管理和执行计划任务的助手。

OpenAI宣布新推理AI模型“o3mini”的版本已完成，并计划在几周内正式推出。ChatGPT“o3”和“o3mini”能够在推理复杂任务，解决比以前科学、编码和数学模型更具挑战性的问题方面领先已经发布的